🔹 Secondo i senior strategist di BlackRock, è probabile che la Federal Reserve attui solo limitati tagli dei tassi nel 2026, a meno che il mercato del lavoro statunitense non subisca un forte e improvviso calo. Dati recenti mostrano che il mercato del lavoro sta raffreddandosi leggermente, ma non ci sono ancora segni di una crisi grave o di una debolezza significativa.
Il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti ha raggiunto il 4,6% a novembre, il livello più alto dal 2021. BlackRock osserva che gran parte di questo aumento è dovuto a una maggiore partecipazione della forza lavoro e a una riduzione dell'occupazione pubblica, e non indica necessariamente un peggioramento complessivo del mercato del lavoro. Dal loro punto di vista, la Fed attualmente considera i rischi come equilibrati, senza prove forti di preoccupazione seria.
BlackRock sottolinea inoltre che da settembre 2024, sono stati implementati un totale di 175 punti base di tagli ai tassi, avvicinando i tassi a un intervallo neutro, ovvero livelli che non vincolano né stimolano eccessivamente l'economia. Pertanto, c'è poco spazio per una politica espansiva aggressiva nel 2026, e ulteriori tagli ai tassi potrebbero verificarsi solo in caso di un significativo calo del mercato del lavoro.
