⚡ LIQUIDITÀ GUIDATA DAL RISCHIO: SIAMO ALL'INIZIO ⚡
La liquidità è guidata dagli incentivi, e si muove in modo reattivo: gli investitori cercano sempre "il massimo upside con il minimo rischio".
Ma in diverse fasi del ciclo, la risposta cambia radicalmente.
All'inizio, domina la sicurezza; a metà, l'efficienza; in fase avanzata, la speculazione pura.
Immagina un ciclo macroeconomico come una cascata: l'oro e l'argento sono al vertice, asset rifugio con rendimenti compressi.
Quando i ritorni si assottigliano – come sta accadendo ora con metalli preziosi ai massimi – il capitale deve spostarsi in basso per mantenere il potenziale di guadagno.
Non è che gli investitori diventino improvvisamente stupidi o avventati: il rischio resta costante, ma l'upside si riduce, forzando la ricerca di mercati più inefficienti.
Ecco la sequenza: Oro > Argento > Bitcoin > ETH e large cap > Mid cap > Small cap > Meme e "dumb shit".
La stessa liquidità, riversata in contenitori sempre più piccoli, genera movimenti esplosivi.
È come un grosso vaso che trabocca: non serve più acqua per far straripare i vasi inferiori, che richiedono volumi minimi per esplodere.
Le narrazioni nascono dopo: "L'oro sale per sfiducia nel fiat", poi "Argento in shortage globale", "Bitcoin è l'oro digitale", fino ai meme come "la prossima killer app".
Ma è solo liquidità riciclata che scorre downstream, creando storie retroattive.
Siamo nelle prime fasi di questo ciclo: godiamocelo.
Il vero spettacolo arriverà alla fine, quando flussi modesti muoveranno asset illiquidi in modo violento.
La liquidità non aumenta, si concentra solo dove l'upside è amplificato.
Preparati al flusso.
