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L'argento ha ancora spazio per aumentare?
#BTC走势分析

‌L'argento ha ancora spazio per aumentare nel medio-lungo termine, ma le fluttuazioni a breve termine saranno piuttosto grandi‌; possiamo esaminare questi aspetti:

1. Relazione domanda-offerta: il divario continua ad ampliarsi
‌Lato offerta‌: la durata di estrazione dell'argento a livello globale si è allungata, i principali paesi produttori come il Perù e il Messico stanno affrontando ritardi nell'approvazione di nuovi progetti a causa delle politiche ambientali; si prevede che nel 2025 la produzione di minerali primari aumenti solo dello 0,1%. La produzione del Messico è diminuita del 10,8% rispetto al 2021, mentre quella del Perù è scesa del 14,3%.
‌Lato domanda‌: la percentuale di argento utilizzato nell'industria è salita al 56%, il fotovoltaico richiede 7 tonnellate di argento per ogni gigawatt, e la quantità di argento utilizzata per veicolo nelle auto elettriche è aumentata del 71% rispetto alle auto a benzina. Si prevede che nel 2025 la domanda di argento industriale superi i 700 milioni di once, con un divario di offerta e domanda che potrebbe raggiungere 117,6 milioni di once.

2. Proprietà finanziaria: ampio spazio di riparazione del rapporto oro-argento
Attualmente, il rapporto oro-argento è superiore a 80:1, ben al di sopra della media storica di 60:1. Goldman Sachs prevede che entro la fine del 2025 il rapporto possa scendere a 70:1, con l'argento che potrebbe offrire rendimenti relativi migliori rispetto all'oro.
Il più grande ETF sull'argento a livello globale ha raggiunto il massimo livello in tre anni, con un'accelerazione degli afflussi di capitali.

3. Politiche e sentiment del mercato: le aspettative di riduzione dei tassi sostengono
La Federal Reserve potrebbe ridurre i tassi di interesse di 50 punti base nel 2025, riducendo il costo opportunità di detenere argento. I rischi geopolitici (come la crisi della navigazione nel Mar Rosso e gli scioperi minerari in Messico) spingono anche i capitali di rifugio a allocare fondi in argento.

4. Aspettative istituzionali: divergenze nei prezzi obiettivo
Bank of America prevede che all'inizio del 2026 il prezzo dell'argento possa raggiungere i 40 dollari (circa l'11% in più rispetto a oggi). TD Securities prevede un aumento fino a 4 dollari, mentre UBS prevede un incremento a 38-40 dollari nel 2025.

5. Avvisi sui rischi
‌Alta volatilità‌: le politiche della Federal Reserve e i cambiamenti geopolitici possono innescare forti fluttuazioni a breve termine.
‌Bolla di mercato‌: alcune azioni speculative legate all'argento sono oggetto di hype, bisogna stare attenti alla falsa prosperità.
‌Incertezze nella domanda industriale‌: se l'economia globale rallenta o la crescita dell'industria delle energie rinnovabili non soddisfa le aspettative, potrebbe indebolire il supporto alla domanda.
‌Riepilogo‌: la logica dell'aumento dell'argento a medio-lungo termine è chiara, ma a breve termine bisogna prestare attenzione ai rischi di volatilità. Si consiglia di monitorare le variazioni di offerta e domanda e le tendenze politiche prima di investire, e di fare un buon controllo dei rischi.