DeFi TVL è passato da un'attività a un'infrastruttura di bilancio
Il confronto evidenzia un cambiamento strutturale in cui si concentra il DeFi TVL. Nel 2021, i principali protocolli erano diversificati tra DEX, CDP e aggregatori di rendimento. Entro il 2025, il TVL è sovrabbondantemente concentrato in protocolli di prestito, staking liquido e restaking, segnalando un allontanamento dalle primitive guidate dall'attività verso un'infrastruttura di bilancio, dove il capitale può rimanere distribuito passivamente per periodi prolungati.
La dominanza di $AAVE , LidoFinance e protocolli di restaking suggerisce che la crescita del TVL è guidata meno dalla domanda degli utenti e più dall'efficienza del capitale e dalla stratificazione del rendimento. Il prestito si adatta a questo in modo strutturale: sovracollateralizzazione, collaterale riutilizzabile e loop di leva gonfiano meccanicamente il TVL. Il restaking fa un passo ulteriore monetizzando gli asset già staked, aggiungendo rendimento incrementale senza richiedere una riassegnazione del capitale.#USGDPUpdate $EIGEN
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