I prodotti di investimento in asset digitali hanno registrato $446 milioni in deflussi netti la scorsa settimana, estendendo un periodo prolungato di prelievi e segnalando che il sentiment di mercato non è ancora completamente recuperato dopo il forte shock dei prezzi a metà ottobre.
Secondo l'ultimo rapporto settimanale sui flussi del fondo di asset digitali, i deflussi cumulativi dalla vendita del 10 ottobre hanno ora raggiunto $3.2 miliardi, sottolineando la continua cautela tra gli investitori istituzionali nonostante le cifre di flusso relativamente stabili dall'inizio dell'anno (YTD).
I deflussi persistono nonostante solidi afflussi dall'inizio dell'anno
Sebbene i flussi settimanali rimangano negativi, i deflussi da inizio anno sono ancora pari a $46,3 miliardi, solo leggermente inferiori ai $48,7 miliardi registrati nello stesso periodo del 2024. Questo suggerisce che, sulla carta, l'allocazione di capitale agli asset digitali rimane storicamente forte.
Tuttavia, le performance raccontano una storia diversa. Gli asset totali sotto gestione (AuM) sono aumentati solo del 10% da inizio anno, indicando che una volta considerati i cali di prezzo e la volatilità, l'investitore medio ha visto pochi o nessun beneficio netto quest'anno.
Questa divergenza tra i flussi principali e i risultati realizzati evidenzia come i drawdown persistenti abbiano pesato sulla fiducia, anche se gli impegni di capitale a lungo termine rimangono in gran parte intatti.
Gli Stati Uniti guidano i deflussi mentre la Germania emerge come acquirente
A livello regionale, i deflussi sono stati ampi, ma gli Stati Uniti sono stati il chiaro epicentro, registrando $460 milioni in prelievi settimanali. Anche la Svizzera ha registrato modesti deflussi di $14,2 milioni.
La Germania si è distinta come l'eccezione principale.
La Germania ha attratto $35,7 milioni in deflussi la scorsa settimana
I deflussi totali nei prodotti di asset digitali quotati in Germania raggiungono ora $248 milioni per il mese
I dati suggeriscono che gli investitori tedeschi stanno accumulando selettivamente durante i periodi di debolezza dei prezzi, in contrasto con la postura più difensiva vista tra gli allocatori statunitensi.
Gli ETF XRP e Solana sfidano la tendenza
Mentre la maggior parte dei principali asset digitali continua a subire pressioni di vendita, gli ETF XRP e Solana rimangono notevoli eccezioni.
La scorsa settimana:
I prodotti XRP hanno registrato $70,2 milioni in deflussi
I prodotti Solana hanno aggiunto $7,5 milioni
Dalla loro lancio a metà ottobre negli Stati Uniti, i deflussi cumulativi hanno raggiunto:
$1,07 miliardi per XRP
$1,34 miliardi per Solana
Queste cifre contrastano nettamente con le performance di asset più consolidati e suggeriscono che gli investitori stanno cercando esposizioni differenziate attraverso nuove strutture ETF, piuttosto che un beta di mercato ampio.
Bitcoin ed Ethereum continuano a perdere capitale
Al contrario, le due maggiori criptovalute rimangono sotto pressione:
I prodotti Bitcoin hanno registrato $443 milioni in deflussi settimanali
I prodotti Ethereum hanno perso $59,5 milioni
Dalla lancio degli ETF XRP e Solana:
Bitcoin ha registrato $2,8 miliardi in deflussi netti
Ethereum ha visto $1,6 miliardi in deflussi netti
Questo schema evidenzia una chiara rotazione all'interno delle allocazioni cripto istituzionali, lontano dagli asset legacy e verso alternative percepite come in grado di offrire crescita strutturale o una posizione più pulita.
