🚨 I FLAG DELLA FED RIFLETTONO UN RISCHIO DI STRESS NEL FINANZIAMENTO A BREVE TERMINE 🚨

I verbali della FOMC di dicembre 2025 rivelano una crescente preoccupazione all'interno della Federal Reserve — non riguardo ai tassi di interesse, ma riguardo alla liquidità.

Mentre i funzionari erano sostanzialmente a proprio agio con le condizioni economiche e hanno notato che il taglio dei tassi del 25 dicembre era completamente scontato dai mercati, la discussione si è approfondita molto oltre la politica di facciata.

💡 La vera preoccupazione:

Se il sistema finanziario ha sufficienti riserve di liquiditĂ  per funzionare senza intoppi se la domanda di finanziamento aumenta improvvisamente.

⚠️ La pressione sta aumentando nei mercati di finanziamento a breve termine

Questi sono i mercati overnight su cui le banche si affidano per gestire la liquidità quotidiana. Le riserve sono ancora considerate “ampie”, ma i funzionari della Fed hanno avvertito che questo livello è diventato molto più sensibile agli shock, aumentando il rischio di volatilità.

🚩 Segnali di allerta precoce evidenziati nei verbali:

• Tassi repo overnight volatili

• Crescita dei divari tra i tassi di mercato e i tassi amministrati dalla Fed

• Maggiore utilizzo della Standing Repo Facility

• Pressioni di liquidità che aumentano più velocemente rispetto al deflusso del bilancio 2017–2019

📆 Maggiore pressione in arrivo

Fattori stagionali — specialmente i pagamenti fiscali all'inizio del 2026 — potrebbero prosciugare ulteriormente le riserve e amplificare lo stress.

🛠️ Possibili risposte della Fed discusse:

• Acquisto di titoli a breve termine per sostenere la liquidità

• Regolazione della Standing Repo Facility per rendere il suo utilizzo più routinario e stabilizzante

👀 Cosa stanno osservando i mercati:

La riunione della FOMC del 27–28 gennaio.

I tassi sono previsti rimanere invariati, ma il vero focus ora è sulla stabilità della liquidità, non sulla politica dei tassi.

💥 Quando il finanziamento a breve termine si stringe, gli asset a rischio lo avvertono per primi.

E le criptovalute stanno prestando attenzione — specialmente

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