AGGIORNAMENTO: Il rapporto settimanale del bilancio della Federal Reserve degli Stati Uniti (Pubblicazione Statistica H.4.1) viene solitamente pubblicato ogni giovedì alle 16:30 ET. Questa pubblicazione mostra la dimensione totale degli attivi e delle passività della Fed — inclusi i titoli di Stato e i mutui, le riserve e le operazioni di liquidità — ed è attentamente monitorata dai mercati per segnali di direzione politica e condizioni di liquidità.
Sebbene non ci sia alcuna conferma ufficiale di alcun trigger di politica straordinaria legato direttamente a specifici livelli di bilancio (come una regola predefinita per ridurre i tassi in base agli attivi sopra o sotto una certa soglia), i partecipanti al mercato osservano il bilancio per indizi sulla posizione della politica monetaria e sulle future azioni della Fed.
Ecco cosa devi sapere mentre il rapporto arriva:
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Cosa mostrano i dati del bilancio
La Federal Reserve ha ridotto la dimensione del proprio bilancio dal 2022, riducendosi dai livelli post-pandemia e ponendo fine al suo programma di restringimento quantitativo entro la fine del 2025. Questo processo riflette un graduale ritiro delle misure di emergenza e una normalizzazione della politica monetaria.
Gli aggiornamenti al bilancio — specialmente i cambiamenti nel livello dei titoli del Tesoro, delle riserve e delle strutture di liquidità emergenziali — influenzano le aspettative riguardo le future decisioni politiche, inclusi tagli o aumenti dei tassi.
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Tempistica del rapporto e aspettative di mercato
Il rilascio settimanale del bilancio H.4.1 è programmato per oggi alle 16:30 ET.
I trader spesso interpretano i cambiamenti nel bilancio come segnali delle condizioni di liquidità e della direzione della politica, sebbene non ci sia una regola ufficiale che colleghi specifici livelli del bilancio a tagli automatici dei tassi.
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Prospettive sulla politica della Fed fino al 2026
Nonostante le chiacchiere di mercato su potenziali decisioni sui tassi legate ai livelli del bilancio, la posizione politica della Federal Reserve rimane dipendente dai dati. Ecco le ultime prospettive verificate:
Nel dicembre 2025, la Fed ha ridotto i tassi di interesse di 25 punti base, portando l'intervallo target al 3,50%–3,75%. Tuttavia, i funzionari hanno segnalato un approccio cauto verso ulteriori allentamenti, enfatizzando i dati economici in arrivo prima di ulteriori mosse.
Gli strumenti di pricing di mercato (ad es., il FedWatch del CME) mostrano probabilità limitate di un ulteriore taglio a gennaio 2026, con molti analisti che si aspettano che la Fed mantenga i tassi stabili alla riunione di gennaio e possa attendere fino a marzo o oltre per valutare i segnali di inflazione e mercato del lavoro.
Le previsioni macro più ampie si aspettano ampiamente uno o due tagli dei tassi nel 2026, ma non necessariamente alla riunione di gennaio, mentre i responsabili politici valutano inflazione e crescita.
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Implicazioni di mercato — Volatilità in arrivo
Anche senza una regola rigorosa che colleghi specifiche cifre del bilancio della Fed a tagli dei tassi, il rilascio stesso può innescare volatilità poiché offre dati chiave su:
Condizioni di liquidità nel sistema bancario
Detenzioni della Fed di Treasury e titoli garantiti da ipoteca
Riserve e pressioni di finanziamento a breve termine
Questi componenti influenzano le aspettative sui tassi di interesse e sugli asset a rischio. Di conseguenza, i mercati—compresi criptovalute come Bitcoin ($BTC ), Ethereum ($ETH ) e Solana ($SOL ) — possono reagire bruscamente ai dati. I mercati delle criptovalute sono particolarmente sensibili ai cambiamenti nella liquidità e nelle aspettative sui tassi, amplificando spesso i movimenti visti nei mercati azionari e FX.
I trader dovrebbero prestare attenzione a come si svolgeranno le seguenti aree:
Se il bilancio si espande o si contrae inaspettatamente
Commento dai market maker sulle tendenze di liquidità
Le probabilità del CME FedWatch per i futuri cambiamenti nei tassi dopo il rilascio
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Punto chiave
Il rilascio del bilancio della Federal Reserve è un evento di mercato importante, specialmente in un ambiente macro attentamente monitorato dove liquidità e aspettative sui tassi sono rilevanti. Tuttavia:
Non esiste una regola di politica ufficiale che inneschi automaticamente tagli dei tassi a specifici livelli del bilancio.
Le decisioni sui tassi rimangono dipendenti dai dati — guidate da inflazione, occupazione e crescita, non solo dai totali del bilancio.
Preparati a una maggiore volatilità, ma ricorda di distinguere
h ha verificato le politiche della Fed e i rilasci di dati rispetto alle narrazioni di mercato speculative.
