$DeFi nel 2025 sembrava diverso, più tranquillo in superficie ma molto più forte sotto.
Quando guardi le commissioni invece dell'hype, si presenta un quadro chiaro. $4.23B in commissioni provengono da solo quattro protocolli. Questa è vera utilizzo, vera domanda & veri utenti che pagano per essere lì.
Meteora ($1.25B) non ha vinto per caso. Ha preso il sopravvento perché le persone continuavano a tornare e ad utilizzare realmente il prodotto. Superare $1.2B lo mette in una corsia diversa.
Jupiter ($1.11B) e Uniswap ($1.06B) hanno praticamente corso fianco a fianco per tutto l'anno. Un divario di $50M a quella scala ti dice quanto sia diventato competitivo DeFi.
Aave ($809M) è appena dietro, ma questo non è debolezza, è maturità. Quasi un miliardo di dollari in commissioni significa che Aave è ancora una spina dorsale, anche se non sta più inseguendo i titoli.
Ciò che spicca davvero è questo: tre protocolli hanno superato $1B in commissioni. Un tempo sembrava impossibile, ma ora è normale.
Il messaggio non è chi ha vinto, è che DeFi nel 2025 ha smesso di cercare di impressionare e ha iniziato a cercare di durare. Le commissioni sono prova di fiducia e la fiducia si accumula silenziosamente.
Questo è il tipo di crescita che sopravvive ai cicli.
