BTC 至 2026 年 5 月前的走勢判斷

整體傾向為區間震盪偏弱：在2026 年 4–5 月附近形成一個更持久底部的風險上升，若出現反彈，較大機率先以測試並站回 200 日均線（約 108,000 美元）作為確認；若無法有效突破95,000–100,000 美元阻力帶，仍可能再次回測下方支撐。上述判斷來自當前價位仍較2025 年 10 月歷史高點 126,272 美元回撤超30%、短期動能偏弱與技術結構尚未扭轉的組合信號。

關鍵價位與時間窗

- 下方支撐：84,000 / 70,000 / 58,000 美元（技術與歷史回撤區間的疊加關注位）。

- 上方阻力：95,000–100,000 美元（首要突破帶）；進一步為108,000 美元（200 日均線）與126,272 美元（前高）。

- 時間窗：觀察2026 年 4–5 月是否出現更持久的底部形態；在此之前，反彈多視為修正性質。以上關鍵位與時間判斷綜合了技術結構與歷史統計，需配合量能與資金流確認有效性。

主要催化與風險

- 可能推升因素

- 宏觀與政策：若降息落地且流動性改善，將對風險資產形成支撐；2025 年 12 月結束量化緊縮（QT）後，歷史上曾出現風險資產上行階段（但幅度與節奏不保證重複）。

- 機構與監管：機構觀點對2026 年並非一致看空，部分觀點指向上半年重奪歷史新高的可能（如 Grayscale），或理論模型指向約 17 萬美元的估值區間（摩根大通，屬長期波動調整後的比較基準）。

- 可能壓制因素

- 資金面：ETF 資金流在 2025 年四季度顯著放緩，數字資產國庫（DATs）部分公司mNAV 低於 1帶來被動賣壓風險；若宏觀轉弱，ETF 可能持續淨流出。

- 技術面：若200 日均線遲遲無法收復，反彈多屬技術性修復，後續仍有回測壓力。上述多空因素彼此牽制，決定短期更可能呈現區間博弈而非單邊趨勢。

風險管理建議（非投資建議）

- 倉位與風險：單筆交易風險控制在總資產的1%–2%；預設止損/止盈，避免在關鍵阻力/支撐附近情緒化加倉。

- 觀察清單：重點跟蹤現貨 ETF 淨流量、聯準會利率路徑與 QT 進展、以及200 日均線與 95,000–100,000 美元區間的突破有效性；若出現「跌破 84,000 且量能放大」或「站回 108,000 並放量」的明確信號，再行調整倉位與節奏。