Ecco come leggere correttamente un mercato DeFi utilizzando JustLend — e perché la maggior parte delle persone ignora ciò che conta davvero.
Oltre il 90% degli utenti DeFi si concentra solo sull'APY.
I pochi rimanenti studiano la struttura del mercato — ed è proprio lì che si trova la sopravvivenza a lungo termine e la coerenza.
Analizziamo il mercato WINkLink (WIN) su JustLend come esempio concreto.
All'apparenza sembra tranquillo.
Ma i numeri rivelano qualcosa di molto più importante.
Snapshot del mercato WIN su JustLend:
➝ Prezzo dell'oracle: ~$0,000029
➝ Offerta totale: ~$640K
➝ Prestiti totali: ~$2.9K
➝ Fornitori: 6.500+
➝ Prenditori: 144
➝ Liquidità disponibile: ~22,4B WIN
➝ Tasso di utilizzo: ~0,45%
Un basso tasso di utilizzo non è un segno di debolezza.
È capacità inutilizzata.
Ciò che questa struttura ti dice immediatamente:
➝ L'APY per i fornitori rimane basso (<0,01%) perché il capitale è abbondante
➝ L'APY per i prestiti (~2,17%) rimane stabile e prevedibile
➝ Una profonda liquidità consente posizioni di grandi dimensioni senza stressare il mercato
➝ Un basso interesse giornaliero indica una bassa pressione sistemica
Questo è l'aspetto di un mercato di prestito sano e non congestionato.
Ora approfondiamo il framework del rischio, che è ciò che protegge effettivamente gli utenti:
➝ Fattore di garanzia: 50%
➝ Fattore di riserva: 20%
➝ Riserve detenute: ~596M WIN
➝ Limite di prestito: definito in base alla garanzia, non da limiti arbitrari
Questi parametri non sono aggressivi per caso.
Sono progettati per privilegiare la solvibilità, la liquidità e la stabilità del protocollo.
Perché gli utenti esperti di DeFi apprezzano questa configurazione:
➝ Minore probabilità di catene di liquidazioni
➝ Bufera di riserva solida durante le volatilità
➝ Costi di prestito prevedibili
➝ Metriche di rischio trasparenti visibili in ogni momento
