📈 Il rally di Nvidia intorno all'IA da 4 miliardi di dollari si confronta con una realtà deludente

Nvidia affronta il 2026 con un'analisi più approfondita, con il suo rialzo da 4 miliardi di dollari che si scontra con domande sulla concorrenza, sui margini e sulla sostenibilità delle spese legate all'IA.

⚫️ Il titolo è in calo di circa il 9% rispetto al massimo del 29 ottobre, cancellando circa 460 miliardi di dollari di valore — ma è comunque in rialzo di quasi il 1200% da fine 2022 e rimane il principale motore dell'aumento dell'S&P 500.

⚫️ Nvidia si trova ora di fronte a una pressione crescente da parte di AMD — che sta vincendo grandi contratti per data center — e delle chip interne sviluppate da Alphabet, Amazon, Meta e Microsoft, che cercano tutte di ridurre la loro dipendenza dai GPU da 30.000 dollari.

⚫️ Wall Street si concentra sempre di più sui rischi di finanziamento "circolare" mentre Nvidia investe in clienti che poi acquistano il suo materiale, sollevando dubbi sulla reale domanda organica.

⚫️ Nonostante ciò, le aspettative di utili rimangono elevate: gli utili dovrebbero aumentare di circa il 57% su una crescita dei ricavi del 53% per l'esercizio che termina a gennaio 2027, con le nuove chip Rubin che dovrebbero prolungare il vantaggio del prodotto.

⚫️ Il margine lordo è calato durante l'espansione di Blackwell ed è previsto intorno al 71% in questo esercizio fiscale prima di risalire verso il 75% — qualsiasi delusione in termini di margine sarebbe un segnale precoce di allarme sul potere di fissazione dei prezzi.

⚫️ A circa 25 volte gli utili futuri e con 76 analisti su 82 che raccomandano l'acquisto, Nvidia continua a essere negoziata con uno sconto rispetto alla maggior parte dei titoli del "Magnificent Seven" — i rialzisti sostengono che il mercato valuti l'IA come se il ciclo fosse già terminato.

Per gli investitori, il 2026 si prospetta come un test di stress: se le spese di investimento in IA delle grandi aziende tecnologiche supereranno veramente i 400 miliardi .......!!