La maggior parte dei trader realizza l'importanza del "rischio infrastrutturale" solo dopo aver subito dure lezioni.
Non si manifesta di solito con attacchi hacker clamorosi, ma avviene silenziosamente. Il dataset su cui fai affidamento è scomparso; il server delle immagini del progetto è andato in panne durante le fluttuazioni di mercato; il dashboard on-chain non riesce a caricare i grafici storici perché il provider di hosting dei file ha cambiato i termini. La tua logica di trading potrebbe essere ancora corretta, ma il guasto dell'infrastruttura sottostante ha trasformato il trading in rumore.
Questo è il vero problema che il storage decentralizzato cerca di risolvere: non solo "dove sono memorizzati i file", ma se il layer informativo sottostante delle criptovalute è affidabile in caso di cambiamenti nei meccanismi di incentivazione e pressioni di mercato.
Walrus è uno dei progetti emergenti che prende sul serio questa sfida, e dovremmo considerarlo come un'infrastruttura da comprendere, piuttosto che semplicemente come una narrazione.
Oggi (13 gennaio 2026), il prezzo di scambio di WAL è di circa 0,149 dollari, con un volume di scambi di circa 26 milioni di dollari nelle ultime 24 ore, una capitalizzazione di mercato di circa 235 milioni di dollari, con un numero circolante di WAL di circa 1,577 miliardi, e un'offerta massima di 5 miliardi. Questi dati non 'dimostrano' alcuna caratteristica del protocollo, ma sono di significato pratico per gli investitori: la liquidità è sufficiente per il trading e la dimensione è sufficientemente grande da attirare l'attenzione dei partecipanti al mercato.
La vera domanda ora è: quali ostacoli ci sono per l'archiviazione decentralizzata? Cosa rende Walrus diverso?
Il primo ostacolo è un semplice principio economico. Se si archivia i dati in modo decentralizzato adottando un approccio di replica completa (ogni nodo memorizza un file completo), i costi aumenterebbero drasticamente. Questo modello è adatto per archiviare lo stato delle transazioni di una blockchain, ma è inefficiente per 'blob' come video, file di modelli, media NFT, asset di giochi, dati di addestramento e grandi registri. Walrus utilizza la tecnologia di codifica di erasure, che divide i file in frammenti codificati, consentendo di recuperare il file originale anche se alcuni frammenti sono persi. La documentazione di Walrus menziona che questa tecnologia realizza un rapporto costo-efficacia controllando le spese di archiviazione a circa 5 volte la dimensione del blob, molto meglio di un semplice metodo di replica.
Se hai mai gestito una comunità di trading, capirai l'importanza di questo. Ecco un caso reale che molti trovano familiare: un team privato costruisce strategie di trading attorno ai dati della microstruttura del mercato condivisi, diagrammi di flusso degli ordini e dati di backtesting. Questi dati sono troppo grandi per la blockchain, ma troppo preziosi per un server cloud economico. L'amministratore paga le spese di hosting, ma poi o (1) l'importo della fattura è troppo alto, o (2) l'host segnala contenuti correlati, o (3) l'amministratore si dimette, e tutti i dati di ricerca di tutti improvvisamente scompaiono. Non si tratta solo di 'perdita di file', ma di perdere un vantaggio. Nel trading, la perdita di informazioni è come se un market maker perdesse il motore di pricing.
Walrus è stato costruito per gestire grandi quantità di dati non strutturati e utilizza Sui come piano di controllo. Questo è cruciale: l'obiettivo di Walrus non è diventare una blockchain universale, ma concentrarsi sull'archiviazione, sfruttando meccanismi di coordinamento on-chain per la gestione del ciclo di vita e utilizzando attestati per confermare la disponibilità. La sua descrizione dettagliata del ciclo di vita comprende: registrazione dei blocchi di dati, acquisizione di spazio, codifica e distribuzione dei dati, con il sistema che genera attestati di disponibilità on-chain.
Il secondo ostacolo non è l'archiviazione stessa, ma la verifica. Nell'archiviazione decentralizzata, il punto più debole è sempre: 'Come possiamo essere certi che i nodi abbiano effettivamente salvato i dati?' Questo è comunemente definito 'prova', ed è proprio questo che molti sistemi faticano a gestire efficacemente, poiché dimostrare la veridicità dell'archiviazione in un ambiente di rete reale non è semplice.
Walrus ha chiaramente indicato questo come un obiettivo di sicurezza fondamentale e ha introdotto la sua prova di disponibilità e meccanismi di incentivazione, inclusi i premi assegnati a nodi di archiviazione e delegati per ogni epoch, finanziati dai costi di archiviazione e dai sussidi di avvio dell'offerta di token. In altre parole, non possono semplicemente fingere altruismo per mantenere il funzionamento della rete. Il loro design si basa sul fatto che i nodi sono essenzialmente entità commerciali, e il loro comportamento non è diverso da quello delle entità commerciali.
Il terzo ostacolo è il cambiamento e il recupero dei nodi. I nodi possono andare offline, gli operatori possono cambiare strategia, l'hardware può guastarsi e i meccanismi di incentivazione del mercato possono cambiare, portando alla perdita di partecipanti. Molti sistemi di archiviazione decentralizzati non crollano a causa di un singolo attacco catastrofico, ma a causa di costi di recupero troppo elevati, velocità troppo basse, o eccessiva dipendenza da assunzioni ottimistiche che portano a una diminuzione delle prestazioni.
Walrus afferma che una delle sue innovazioni chiave è il metodo di codifica bidimensionale ('Red Stuff'), che consente un recupero auto-guarente, e la larghezza di banda necessaria è proporzionale alla quantità di dati persi, piuttosto che scaricare nuovamente l'intero blocco di dati. Se sei un trader, puoi paragonarlo all'hedging di un portafoglio: non vuoi ricostruire l'intero portafoglio dopo un piccolo urto, ma piuttosto desideri eseguire riparazioni locali. Dal punto di vista degli investitori, questo design può ridurre la vulnerabilità della rete di archiviazione sotto pressione.
Il quarto ostacolo è il coordinamento dei meccanismi di governance e incentivazione. L'archiviazione è essenzialmente a lungo termine, mentre i meccanismi di incentivazione delle criptovalute sono spesso a breve termine. Questa dissonanza è ciò che porta al caos nella rete: gli operatori cercano elevati rendimenti, mentre gli utenti cercano costi contenuti.
