CRASH DI MERCATO IMMINENTE? O CONTINUA LA BULL RUN?
Il mercato affronta un problema di liquidità. L'account generale del Tesoro degli Stati Uniti, che si prosciugherà di oltre 350 miliardi di dollari entro l'inizio del 2026, eserciterà una pressione sugli asset a rischio. Il Reverse Repo è quasi esaurito, lasciando senza buffer l'assorbimento del dollaro USA. I rendimenti dei titoli di Stato a 10 anni, che si attestano intorno al 4,1-4,3%, frenano l'appetito per il rischio nonostante i segnali di taglio dei tassi da parte della Fed.
La Fed ha sospeso il tightening quantitativo e lo SOFR è sceso al 3,75%, offrendo un certo sollievo. Tuttavia, la politica fiscale statunitense rimane un importante fattore negativo. L'approccio rigido del governo federale sul dollaro mira a combattere l'inflazione e il debito massiccio. I costi degli interessi del paese superano i 1,2 trilioni di dollari all'anno. Il debito pubblico ha superato i 35 trilioni di dollari, costringendo a un'emissione continua di buoni del Tesoro. Questo irrigidimento fiscale impedisce un allentamento aggressivo da parte della Fed. La criptovaluta si trova in una posizione difficile: la politica fiscale riduce la liquidità, mentre la politica monetaria non aprirà le porte. La criptovaluta nel 2026 non è all'inizio di un ciclo. Tutto aspetta gli ingressi degli ETF. $BTC
Disclaimer: Questo non costituisce consulenza finanziaria.
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