Aggiornamento sul mercato del dollaro statunitense: 14 gennaio 2026
A metà gennaio 2026, il dollaro statunitense continua a negoziare in un intervallo relativamente contenuto, riflesso di una debolezza residua derivante dal calo annuale repentino del 2025 (il più grande calo in otto anni) e di recuperi a breve termine intermittenti guidati da dati economici e incertezze politiche.
Livelli attuali e prestazioni recenti
L'indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il dollaro contro un paniere di valute principali (principalmente l'euro), si trova attorno a 98,8–99,1 nelle ultime sedute.
Il 13 gennaio 2026, il DXY è salito leggermente a 99,0980, in rialzo di circa lo 0,24% rispetto alla chiusura precedente.
Le quotazioni intraday precedenti mostravano livelli vicini a 98,83 con leggere fluttuazioni (in calo di circa lo 0,30% in alcuni momenti durante le ore di trading).
Questo posiziona l'indice vicino ai minimi da diversi mesi intorno al 98, dopo aver iniziato l'anno con un andamento debole, seguendo una svalutazione di circa l'8–9% nel 2025. Il dollaro ha mostrato una debole forza mensile (+0,80% negli ultimi 30 giorni), ma rimane significativamente più basso rispetto all'anno precedente (-9,31%).
Fattori chiave che influenzano il dollaro all'inizio del 2026
Il percorso del dollaro quest'anno è fortemente influenzato dalle aspettative sulla politica della Federal Reserve, dalle tensioni geopolitiche e dal dramma politico interno:
Politica della Fed e prospettive sui tagli dei tassi
I mercati stanno prezzando 2–3 ulteriori tagli dei tassi per il 2026 (portando i tassi verso la fascia bassa-medio 3% a fine anno), più aggressivi delle proiezioni stesse della Fed. I dati recenti, tra cui numeri meno positivi del previsto sul mercato del lavoro di dicembre, hanno mantenuto vive le scommesse tendenzialmente accomodanti, anche se indicatori economici statunitensi resistenti (come un tasso di disoccupazione più basso) hanno occasionalmente sostenuto rimbalzi a breve termine del dollaro.
Il prossimo indice dei prezzi produttori (PPI) di dicembre (rilasciato intorno al 14 gennaio) e altri indicatori sull'inflazione rimangono al centro dell'attenzione, poiché un'inflazione persistente potrebbe frenare le aspettative di tagli e fornire sostegno al dollaro.
Incertezza politica e istituzionale
Un grande fattore di incertezza è la controversia in corso riguardo alla carica di Jerome Powell alla Fed. I procuratori federali hanno emesso citazioni e minacce di denuncia relative al suo testamento al Congresso su un progetto di ristrutturazione dell'edificio della Fed. Ciò ha sollevato gravi preoccupazioni sull'indipendenza della banca centrale, specialmente con il termine di Powell che terminerà a maggio 2026 e la possibilità di un successore più tendenzialmente accomodante sotto l'attuale amministrazione.
Gli analisti notano che questo ha "chiuso la rimonta iniziale del dollaro" nei giorni scorsi, contribuendo a una pressione al ribasso.
Contesto generale del mercato
L'oro è salito ai massimi storici (a volte oltre i 4.600 dollari/once), fungendo da alternativa al sicuro in un contesto di debolezza del dollaro e di rischi geopolitici (ad esempio, proteste in Iran e incertezza in Sud America).
Le azioni rimangono resistenti, con gli indici statunitensi vicini ai massimi, ma il destino del dollaro è strettamente legato al sentimento del rischio: una crescita globale migliorata e un appetito per il rischio tendono a pesare sul dollaro.
Le previsioni per l'intero anno indicano generalmente un ulteriore deprezzamento moderato (ad esempio, il DXY potrebbe chiudere in ribasso, anche se con volatilità), anche se si prevedono rimbalzi durante i periodi di stress di mercato o sorprese tendenzialmente restrittive da parte della Fed.
Prospettiva a breve termine per il 14 gennaio e oltre
Il 14 gennaio 2026, il dollaro appare in un range stabile con una lieve tendenza al ribasso a causa delle preoccupazioni persistenti riguardo l'indipendenza della Fed e dell'attesa di importanti rilasci di dati statunitensi (incluso il PPI). Gli operatori stanno osservando:
Qualsiasi nuova notizia sull'indagine su Powell o su sentenze della Corte Suprema (ad esempio, su dazi).
Segni di stabilizzazione intorno alla fascia 98–99 – se si mantiene, un rimbalzo a breve termine verso 100 resta possibile in caso di sorprese positive nei dati statunitensi.
In generale, il 2026 si sta profilando come un anno di dollaro più debole ma resistente, con fasi di debolezza interrotte da rimbalzi tattici. Le prestazioni del dollaro dipenderanno dal bilanciamento tra il rilassamento della Fed, i rischi politici e le dinamiche della crescita globale.
Restate aggiornati sui prossimi dati sull'inflazione e sulle evoluzioni della politica: potrebbero cambiare rapidamente il tono in questo inizio volatile dell'anno. Questo riassunto si basa sui più recenti rapporti di mercato disponibili a metà gennaio 2026.
