Di fronte al mandato di comparizione penale da parte del Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti, dopo un silenzio di tutto il fine settimana, Powell ha scelto di denunciare pubblicamente che si trattava di una scusa per esercitare pressioni sul governo Trump affinché abbassasse i tassi, scatenando così una crisi costituzionale riguardante l'indipendenza della banca centrale americana.

Alle 22:00 del 11 gennaio, Powell ha rilasciato una dichiarazione video, confermando che il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti aveva inviato un mandato di comparizione del grand jury alla Federal Reserve il 9 gennaio, minacciando di avviare un'azione penale per le sue dichiarazioni al comitato bancario del Senato riguardo al progetto di ristrutturazione della sede della Federal Reserve nel giugno 2025.

"Questa azione senza precedenti si è verificata nel contesto di minacce da parte del governo e di pressioni continue." Powell ha sottolineato con fermezza nella dichiarazione che il vero motivo dell'indagine non era l'opera di ristrutturazione in sé, ma perché la Federal Reserve "fissa i tassi di interesse in base alla valutazione migliore per l'interesse pubblico, piuttosto che obbedire agli ordini del presidente".

I. Scoppio dell'evento

● Il 9 gennaio 2026, il Dipartimento di Giustizia statunitense ha emesso un mandato di comparizione davanti a un gran giurì alla Federal Reserve, avviando ufficialmente un'indagine penale contro il presidente della Federal Reserve, Powell. L'indagine si concentra principalmente sulla ristrutturazione del palazzo della Federal Reserve a Washington, con particolare attenzione a se Powell abbia fornito dichiarazioni false al Congresso riguardo alla scala del progetto.

● I lavori di ristrutturazione sono iniziati nel 2022 e dovrebbero terminare nel 2027. Il budget iniziale era di 1,9 miliardi di dollari, ma è salito a quasi 2,5 miliardi a causa dell'aumento dei costi dei materiali. A luglio 2025, Trump ha visitato il cantiere del palazzo della Federal Reserve e ha criticato pubblicamente il progetto, dicendo che costerebbe 3,1 miliardi di dollari, ben oltre il budget previsto.

II. Ritorsione pubblica

● Di fronte alla minaccia di un'indagine penale da parte del Dipartimento di Giustizia, Powell non ha scelto di tacere. Dopo un weekend di riflessione, ha pubblicato su sito web della Federal Reserve una dichiarazione video di circa due minuti la sera del 11 gennaio, rendendo pubblica l'indagine.

● Questo presidente della banca centrale, solitamente cauto nei suoi discorsi, ha usato un linguaggio insolitamente severo, definendo l'indagine un "pretesto" e avvertendo: "La questione centrale è: la Federal Reserve potrà ancora decidere la politica monetaria in base a prove e condizioni economiche? O la politica monetaria sarà influenzata da pressioni politiche o intimidazioni?"

● Powell ha sottolineato di aver servito quattro governi, sia repubblicani che democratici, ma che "in ogni mandato, non sono stato influenzato da paure politiche o favoritismi".

III. Contesto politico

● Questa indagine penale non è un evento isolato, ma l'esplosione di una tensione protratta tra il governo Trump e la Federal Reserve. Dall'inizio del secondo mandato nel gennaio 2025, Trump ha più volte chiesto pubblicamente alla Federal Reserve di abbassare i tassi, criticando Powell per essere troppo lento, definendolo "Signor Troppo Tardi".

● A agosto 2025, il governo Trump aveva tentato di destituire la commissaria della Federal Reserve Lisa Cook per "motivi legittimi", ma la richiesta è stata respinta dalla corte. Questo evento è stato considerato un tentativo importante della Casa Bianca di "ricostituire" il consiglio della Federal Reserve.

● Gli analisti indicano che il governo Trump sta cercando di influenzare la politica monetaria della Federal Reserve attraverso diverse strategie, tra cui l'assegnazione di collaboratori fidati e la pressione legale.

IV. Gioco di potere

Il mandato di Powell come presidente della Federal Reserve terminerà nel maggio 2026, ma il suo incarico come commissario della Federal Reserve si protrarrà fino all'inizio del 2028.

● Trump ha recentemente dichiarato di aver già individuato il successore di Powell. Il direttore del Consiglio nazionale dell'economia della Casa Bianca, Hackett, e l'ex commissario della Federal Reserve Kevin Warsh sono considerati i favoriti.

● Alcuni alleati di Trump si aspettavano che le pressioni potessero costringere Powell a dimettersi prima della fine del suo mandato. La risposta decisa di Powell ha chiaramente trasmesso un messaggio inequivocabile: non si arrenderà.

● Il membro del Comitato bancario del Senato, il repubblicano Tillis, ha dichiarato: "Ora non ci dovrebbe essere alcun dubbio sul fatto che i consulenti del governo Trump stiano spingendo per porre fine all'indipendenza della Federal Reserve".

V. Impatto sul mercato

● La notizia dell'indagine penale su Powell ha provocato un forte movimento sui mercati finanziari globali. Dopo la diffusione della notizia, il dollaro è calato rapidamente, i futures azionari statunitensi sono scesi, e i prezzi dell'oro e dell'argento sono saliti a livelli storici. Gli esperti avvertono che l'emozione di "vendere gli Stati Uniti" si sta diffondendo sul mercato, e il timore che l'indipendenza della Federal Reserve sia limitata potrebbe portare gli investitori a ridurre la loro dipendenza dagli asset in dollari.

● "Questo sviluppo ha nuovamente sollevato preoccupazioni sul fatto che l'indipendenza della Federal Reserve sia minacciata, il che potrebbe indebolire la fiducia degli investitori globali nei titoli del debito statunitense." ha commentato l'Associated Press.

● A lungo termine, il deterioramento dell'indipendenza della Federal Reserve potrebbe influenzare il ruolo del dollaro come valuta riserva globale, accelerando il processo di "de-dollarizzazione".

VI. Prospettive future

● L'economia statunitense si trova in una fase delicata: gli indicatori di inflazione sono ancora superiori agli obiettivi a lungo termine, mentre il mercato del lavoro mostra segni di rallentamento. La Federal Reserve guidata da Powell ha già tagliato i tassi tre volte nel 2025, per un totale di 75 punti base.

● L'intervento dell'indagine ha portato la politica monetaria a un punto di indecisione. Se Powell si piegasse alle pressioni politiche per abbassare i tassi, potrebbe causare un rialzo dell'inflazione; se invece si attenesse ai dati economici, si aggraverebbe il conflitto con il governo.

● Le istituzioni analitiche hanno già sviluppato divergenze significative riguardo al percorso della politica monetaria nel 2026, con previsioni che vanno da un taglio dei tassi di 50-75 punti base da parte di ICBC International, a un solo taglio previsto da JPMorgan, evidenziando una notevole discrepanza nelle stime.

● A prescindere dai risultati dell'indagine, questo conflitto pubblico ha già scosso la fiducia del mercato nell'indipendenza della Federal Reserve, e i suoi effetti a lungo termine supereranno di gran lunga la questione del futuro di Powell stesso.

Di fronte alla minaccia di un'indagine penale da parte del governo Trump, Powell non si è ritirato. Ha scelto di qualificare l'indagine del Dipartimento di Giustizia come una "sfida diretta all'indipendenza della Federal Reserve nel decidere la politica monetaria senza controllo politico".

Questa battaglia è andata oltre le questioni personali, trasformandosi in una sfida al fondamento istituzionale centrale della Federal Reserve. Dal punto di vista legale, il Dipartimento di Giustizia deve fornire prove sufficienti affinché il gran giurì decida di procedere con l'accusa.

La resistenza a livello politico sta aumentando. Il senatore Tillis ha dichiarato che bloccherà qualsiasi nuova nomina di funzionario della Federal Reserve prima che vengano resi noti i risultati dell'indagine. Questo sviluppo avrà un impatto profondo sulla politica monetaria statunitense, sui mercati finanziari globali e sul ruolo del dollaro.

"La vera ragione dell'accusa penale risiede nel fatto che la Federal Reserve non ha accontentato le preferenze del presidente, ma ha fissato i tassi in base al miglior giudizio per l'interesse pubblico." Powell ha dichiarato con fermezza alla fine della dichiarazione.

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