#MSCI暂不排除数字资产财库公司 指数巨头按下暂停键，一场危机暂时化解，但游戏规则已永久改变。

全球指数编制巨头MSCI宣布，在2026年2月的季度评估中，暂不执行将数字资产财库公司（DATCOs）剔除出其全球指数的提案。这意味着以Strategy（前MicroStrategy） 为首的、资产负债表重度偏向比特币的上市公司，暂时避免了可能引发数十亿美元被动资金抛售的危机。

消息公布后，Strategy股价盘后应声大涨超6%。

然而，这并非无条件的胜利。MSCI同时祭出关键限制：冻结这些公司在指数中的流通股数量。这意味着，未来任何新股增发都将不被计入指数权重，曾经支撑其扩张的“增发-自动获得指数资金买入”的“无限资金循环”被彻底斩断。

市场影响直接且深远：

· 短期利好：避免了迫在眉睫的强制抛售，为Strategy等公司赢得喘息之机。

· 长期约束：公司依赖股权融资大规模收购比特币的能力被大幅削弱，必须回归基本面。

· 格局重塑：结构更简单的现货比特币ETF竞争力相对增强，可能吸引原先配置DATCOs股票的资金。

MSCI表示，将对“非经营性企业”的定义启动更广泛的市场咨询，这场关于加密资产如何融入传统金融体系的根本性博弈，远未结束。