L'oro che raggiunge nuovi massimi non è casuale. Di solito segnala stress o incertezza nel sistema globale. Quando gli investitori iniziano a spostare denaro nell'oro, significa che stanno cercando sicurezza piuttosto che una crescita rapida.
In questo momento, diversi fattori stanno sostenendo l'oro:
Prima di tutto, l'incertezza globale. Le tensioni geopolitiche in corso, i rischi commerciali e la pressione politica mantengono gli investitori cauti. Quando la fiducia nel sistema diminuisce, l'oro ne beneficia.
Secondo, le aspettative sui tassi di interesse. I mercati stanno prezzando tagli dei tassi più lenti o movimenti di politica disomogenei. Anche piccoli dubbi sulla crescita futura rendono l'oro attraente come riserva di valore.
In terzo luogo, la pressione valutaria. Quando le principali valute si sentono instabili o sotto pressione, l'oro diventa l'asset neutrale. Le banche centrali stesse stanno ancora aggiungendo oro alle riserve, il che aggiunge supporto a lungo termine.
Dal punto di vista della struttura di mercato, l'oro che supera i nuovi massimi storici è importante. La vecchia resistenza è scomparsa. Non ci sono venditori storici al di sopra di questi livelli, il che significa che i ritracciamenti sono più propensi a essere superficiali piuttosto che profondi. Questo spesso porta a movimenti di continuazione, non a inversioni istantanee.
Storicamente, l'oro guida i cicli. Si muove per primo quando la paura o la domanda di protezione aumentano. Gli asset a rischio di solito rimangono indietro. Ciò non significa che tutto salga immediatamente, ma suggerisce che la rotazione del capitale sta iniziando, non finendo.
La forza dell'oro riguarda meno il profitto rapido e più ciò che il denaro sta preparando per il prossimo.