Nvidia (NASDAQ: NVDA) ha riportato i risultati del primo trimestre fiscale 2026 per il trimestre che termina il 27 aprile 2025, e ha consegnato risultati solidi che sottolineano il suo dominio nell'infrastruttura AI — anche in mezzo a venti contrari geopolitici e restrizioni all'esportazione. �
Relazioni con gli Investitori NVIDIA
📈 Indicatori Finanziari Chiave
Entrate: $44.1B, in aumento del 69% su base annua e superiori alle aspettative. �
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Entrate del Data Center: $39.1B, in aumento del 73% su base annua — il motore della crescita di Nvidia. �
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EPS Non-GAAP: $0.81 (sarebbe ~$0.96 escludendo le spese per licenze all'esportazione). �
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Utile Netto: $18.8B non-GAAP, in aumento di circa il 26% anno su anno.
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Gaming: $3.8B, un trimestre record con una forte crescita.
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💡 Complessivamente: Nvidia ha superato ampiamente le stime di fatturato di circa $43.0B e ha mantenuto una crescita intensa nel suo business Data Center ad alto margine.
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🧠 La domanda di AI continua a esplodere
Infrastruttura AI — in particolare GPU architettura Blackwell — continua a guidare la domanda. Le ultime piattaforme di supercomputer AI di Nvidia e le partnership cloud hanno spinto il segmento Data Center a quasi il 90% del fatturato totale, rendendo Nvidia un fornitore chiave per i carichi di lavoro AI generativi e agentici.
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⚠️ Controlli all'Export della Cina & Impatto
Un tema principale di questo trimestre erano le difficoltà normative:
$4.5B di spesa legata ai requisiti di licenza per l'export degli Stati Uniti per chip H20 ad alte prestazioni destinati alla Cina.
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Nvidia ha riconosciuto che la perdita di ricavi H20 in Cina impatta anche le previsioni future.
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Anche con queste sfide, i margini non-GAAP di Nvidia rimangono robusti — e l'azienda ha segnalato fiducia che la domanda di AI compensi le difficoltà geopolitiche a breve termine.
📊 Prospettive & Previsioni
Nvidia ha offerto previsioni per il prossimo trimestre (Q2 FY26):
Ricavi previsti: $45B ± 2%, tenendo conto delle attuali restrizioni all'export dalla Cina.
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Margini Lordi: Previsti per rimanere leader del settore vicino al 72%.
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Nonostante le paure macro e la pressione normativa, Nvidia sta ancora procedendo verso una forte crescita sequenziale — un segnale positivo per i detentori della domanda di hardware AI.
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📌 Cosa significa questo per i mercati
Fattori positivi
Nvidia è il principale beneficiario degli sviluppi dell'infrastruttura AI globale.
La dominanza dei ricavi del Data Center suggerisce ampi spazi di crescita mentre le spese in conto capitale per il cloud si espandono.
Le previsioni rimangono forti nonostante le difficoltà all'export.
Rischi da monitorare
Restrizioni geopolitiche (soprattutto vendite in Cina).
Dipendenza dalla continua domanda dei hyperscaler.
Pressione competitiva da parte di attori del silicio personalizzato.
In generale, gli utili di Nvidia del Q1 2026 consolidano la sua posizione come leader nei chip AI — superando le aspettative, guidando una crescita eccezionale in segmenti chiave e mantenendo una forte prospettiva per un mondo sempre più dipendente dall'informatica accelerata.