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🚨 IL DEBITO DEGLI STATI UNITI HA APPENA SUPERATO UN PUNTO DI NON RITORNO
Questo non è rumore.
Questo non è politica.
Questa è pura matematica.
I pagamenti degli interessi degli Stati Uniti hanno ora superato una soglia storica e pericolosa.
→ Pagamenti degli interessi Q3 2025: $981B
→ Tasso annualizzato: ~$1.2 TRILIONE
Per contestualizzare:
Il budget per la difesa degli Stati Uniti (stima 2026): ~$900B
L'America sta ora spendendo PIÙ per il servizio del debito che per l'intero esercito.
Questo da solo dovrebbe fermarti.
Ecco perché questo è più importante di quanto la gente realizzi:
• Pagamenti degli interessi Q1 2026: $179B
• Pagamenti degli interessi Q1 2025: $160B
Questo rappresenta un aumento del +13% in soli 12 mesi.
La spesa per interessi è ora ~19% del totale delle entrate federali.
Ciò significa che quasi 1 dollaro su ogni 5 raccolti va direttamente ai detentori di obbligazioni
prima che vengano finanziati assistenza sanitaria, difesa, infrastrutture o programmi sociali.
Entro il 2035, quel numero è previsto a raggiungere il 22%.
Questo non è un problema di politica.
Questa è aritmetica.
Ora guarda i segnali di stress che lampeggiano silenziosamente in rosso:
• Le recenti aste del Tesoro si stanno indebolendo
• Asta 10Y di agosto 2025 ha registrato un tail di 1.1bps (prima volta in 6 mesi)
• I rapporti bid-to-cover stanno diminuendo
• I dealer primari stanno assorbendo più offerta
• I veri acquirenti si stanno ritirando
Questo è un'autodistruzione della domanda in slow motion.
Ecco il vero grilletto di cui nessuno parla:
IL MURO DEL RIFINANZIAMENTO
Trilioni di dollari in Treasury maturano nei prossimi 24 mesi.
• Tasso d'interesse medio sul debito oggi: 3.36%
• Cinque anni fa: 1.55%
Il debito sta crescendo a ~$6.17B al giorno.
~$257M all'ora.
Man mano che il rifinanziamento avviene a tassi più elevati, la spesa per interessi accelera in modo non lineare.
Da qui, il Tesoro ha solo due strade:
➤ OPZIONE 1: Accettare rendimenti più elevati
Rendimenti più elevati → costi di interesse più elevati
Interessi più elevati → deficit maggiori
Deficit maggiori → maggiore indebitamento a tassi più elevati
Questa è una spirale del debito da manuale.
➤ OPZIONE 2: Controllo della curva dei rendimenti
La Fed monetizza debito che nessuno vuole
Diluzione della valuta
Erosione della fiducia
Il rischio di inflazione ritorna strutturalmente