QCP Asia ha pubblicato la sua ultima osservazione di mercato, evidenziando un notevole raffreddamento dell'appetito per il rischio globale nell'ultima settimana. Secondo Odaily, cambiamenti inaspettati nel mercato giapponese e l'aumento delle tensioni geopolitiche hanno spinto i mercati in una posizione difensiva, indebolendo le performance azionarie e ri-focalizzando l'attenzione sui tassi di interesse e sui rischi politici macroeconomici.
QCP osserva che il ricalcolo dei rendimenti dei titoli di stato giapponesi non solo sta aumentando i costi di finanziamento domestici, ma si sta anche trasmettendo attraverso i mercati globali tramite l'allocazione della durata transfrontaliera, le assunzioni di finanziamento e i premi per il rischio. Nell'attuale ambiente, dove i mercati sono altamente sensibili agli errori di valutazione delle politiche, il Giappone è tornato a essere una potenziale fonte centrale di volatilità.
Nel frattempo, i rischi di attrito commerciale tra gli Stati Uniti e l'Europa sono riemersi. Le dichiarazioni relative ai dazi e alle potenziali contromisure hanno aumentato la possibilità di un ambiente commerciale globale più conflittuale. L'attenzione del mercato si è spostata dalla retorica stessa a se questa inasprirà materialmente le condizioni finanziarie e indebolirà la fiducia del mercato.
In questo contesto, il mercato delle criptovalute è anche sotto pressione. QCP sottolinea che le attuali performance di Bitcoin sono più simili a quelle degli asset macro ad alta beta piuttosto che a uno strumento di rifugio sicuro, rendendolo altamente sensibile ai cambiamenti nei tassi di interesse, eventi geopolitici e volatilità tra asset. Fino a quando non emergeranno segnali politici più chiari, gli asset crittografici continueranno probabilmente a reagire in modo passivo, faticando a stabilire una tendenza definitiva.
