Qualcosa di serio sta accadendo sotto la superficie dei mercati globali — e la maggior parte delle persone non presta attenzione.
I paesi stanno scaricando i Treasury statunitensi a livelli non visti da anni.
L'Europa ha venduto 150,2 miliardi di dollari, il più grande disinvestimento dal 2008.
L'India ha venduto 56,2 miliardi di dollari, il più grande dal 2013.
Questo è importante perché i Treasury statunitensi sono la base del sistema finanziario globale.
Quando grandi attori vendono Treasury, i prezzi delle obbligazioni scendono e i rendimenti aumentano.
Rendimenti più alti significano che il denaro diventa più costoso.
Denaro costoso porta a una liquidità ristretta.
E quando la liquidità si esaurisce, gli asset a rischio iniziano a soffrire.
Le azioni e le criptovalute non si muovono in isolamento.
Sopravvivono grazie a finanziamenti a basso costo e liquidità facile.
I Treasury sono anche utilizzati come la garanzia più pulita da banche, fondi hedge e market maker. Quando quella garanzia si indebolisce, le istituzioni riducono il rischio. È allora che le vendite si diffondono nei mercati.
La sequenza è sempre la stessa:
Le obbligazioni si muovono per prime
Le azioni reagiscono dopo
Le criptovalute vedono i movimenti più violenti
Ecco perché lo stress del mercato obbligazionario non è mai “noioso.” È un segnale di allerta.
Cosa dovresti fare?
Fai estremamente attenzione con la leva.
Osserva attentamente i rendimenti dei Treasury — è lì che la tempesta appare per prima.
La pressione macro cresce silenziosamente, poi colpisce rapidamente. Rimani vigile.