La posizione di $BTC en relazione con l'oro continua a deteriorarsi, sfidando la narrativa a lungo sostenuta di Bitcoin come oro digitale.
Mentre l'oro avanza verso nuovi massimi storici poco sotto i 4.900 dollari all'oncia e è aumentato di circa il 12% finora quest'anno, il bitcoin mostra appena un lieve aumento nel corso dell'anno e rimane al di sotto dei 89.000 dollari.
Questa divergenza è evidente anche in orizzonti temporali più lunghi. Sia nelle visualizzazioni di un anno che di cinque anni, l'oro ha fornito rendimenti migliori. In cinque anni, il bitcoin è aumentato di circa il 150%, mentre l'oro è aumentato di circa il 160%.
La relazione BTC a oro si trova attualmente vicino a 18.46, saldamente al di sotto della sua media mobile di 200 settimane (WMA), che riflette la tendenza a lungo termine basata su quasi quattro anni di dati di prezzo. La WMA di 200 settimane si trova intorno a 21.90, collocando la relazione circa un 17% al di sotto della WMA di 200 settimane.
Durante l'ultimo grande mercato ribassista nel 2022, la proporzione è scesa a più del 30% al di sotto della 200WMA e è rimasta al di sotto di questa per più di un anno. La caduta attuale è iniziata a novembre, il che suggerisce che, se la storia si ripete, potrebbe rimanere molto al di sotto della 200WMA fino alla fine del 2026.
La proporzione ha raggiunto un massimo vicino a 40.9 a dicembre del 2024, mentre da allora bitcoin è sceso di circa il 55% rispetto all'oro. In cicli precedenti si sono osservate cadute ancora più profonde, con una diminuzione del 77% durante il mercato ribassista del 2022 e una caduta dell'84% nel ciclo dal 2017 al 2018.
-Dan Pentagram