đ¨ IL GIAPPONE HA APPENA PREMIUTO IL GRILLETTO â I MERCATI GLOBALI HANNO 48 ORE
La Banca del Giappone ha appena aumentato nuovamente i tassi di interesse, portando i rendimenti obbligazionari giapponesi in un territorio che i mercati moderni non sono in grado di gestire.
Questo non è un problema solo del Giappone.
Ă un test di stress globale.
Per decenni, i tassi giapponesi vicini a zero sono stati il supporto nascosto che ha mantenuto insieme il sistema globale.
Quel supporto ora non c'è piÚ.
PerchĂŠ questo è importante rapidamente âł
Il Giappone ha circa ~$10 TRILIONI di debito.
Tassi piÚ elevati significano: ⢠Esplosione dei costi di servizio del debito
⢠Riduzione della flessibilità fiscale
⢠Aumento del rischio sistemico
Nessuna grande economia sfugge a questo senza conseguenze.
Il vero pericolo: liquiditĂ globale
Il Giappone detiene trilioni in attivi esteri, inclusi: ⢠Oltre $1T in Treasury statunitensi
⢠Esposta massicciamente a azioni globali & obbligazioni
Quando i rendimenti domestici aumentano: I capitali tornano in Giappone La liquiditĂ si esaurisce globalmente Anche una piccola ripatrializzazione = shock di mercato
đŁ Il vero detonatore: il TRADE DEL CARRY DELLO YEN
Oltre $1 TRILIONE preso in prestito a buon mercato in yen è distribuito su: ⢠Azioni globali
⢠Cripto
⢠Mercati emergenti
Tassi giapponesi piÚ elevati + yen piÚ forte = ⢠I trade del carry si disinnescano
⢠Le chiamate di margine colpiscono
⢠La vendita forzata si diffonde
⢠Le correlazioni aumentano
Traduzione: tutto si vende insieme.
â ď¸ Avviso cripto Il sentiment risk-on svanisce rapidamente.
Le piccole capitalizzazioni come $ENSO, $SCRT, $SENT potrebbero avvertire per prime gli effetti a catena.
Questo non è paura.
Ă matematica â e la matematica non negozia.
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