📅 24 gennaio
Per quasi tre anni, il caso Gemini Earn è stato presentato come uno dei più convincenti esempi di come la SEC intends to regolamentare l'industria delle criptovalute attraverso la forza giuridica. Era il simbolo dell'era del “first enforcement”, dove il regolatore cercava di stabilire precedenti attraverso cause esemplari.
📖La SEC ha presentato presso il Southern District Court di New York una stipulazione congiunta per archiviare con pregiudizio la sua causa civile contro Gemini Trust Company riguardo al programma Gemini Earn.
La causa originale, intentata nel gennaio 2023 contro Genesis e Gemini, accusava il programma di costituire un'offerta di titoli non registrata. Gemini Earn era stato lanciato nel febbraio 2021 promettendo fino al 7,4% di APY agli utenti che prestavano le loro criptovalute. Tutto è crollato a novembre 2022, quando Genesis ha congelato i prelievi dopo la crisi di credito post-FTX, lasciando circa $940 million appartenenti a 340.000 utenti bloccati.
Nel marzo 2024, un giudice federale ha negato le mozioni per rigettare il caso, affermando che la SEC aveva presentato argomenti “plausibili” riguardo alle violazioni dei titoli. A quel tempo, il processo sembrava dirigersi verso un processo che potrebbe stabilire un precedente storico.
Tuttavia, tra maggio e giugno 2024, durante il processo di fallimento di Genesis Global Capital, è successo qualcosa che ha cambiato completamente il panorama: gli utenti hanno ricevuto il 100% dei loro asset crypto in natura, cioè, non in dollari, ma nelle stesse criptovalute che avevano depositato.
Quel fatto è stato fondamentale. La SEC ha esplicitamente riconosciuto che questo pieno recupero era il fattore determinante per l'abbandono del caso. Anche i precedenti accordi normativi hanno influito: Genesis ha pagato $21 million alla SEC, mentre Gemini ha pagato $37 million al NYDFS e ha contribuito con ulteriori $40 million al processo di fallimento per facilitare il pieno recupero per i clienti.
Il rigetto “con pregiudizio” chiude definitivamente il caso e si unisce a una serie di ritiri simili da parte della SEC sotto la direzione del suo nuovo presidente Paul Atkins, che ha assunto l'incarico nell'aprile 2025 e ha promosso il programma “Project Crypto” per modernizzare le regole invece di continuare con la strategia di contenzioso di massa dell'era Gensler.
Opinione sull'argomento:
Questo caso segna un prima e un dopo nella relazione tra la SEC e l'industria crypto. Non perché Gemini “ha vinto”, ma perché il regolatore ha deciso di ritirarsi dopo anni di costruzione di una narrativa di violazioni dei titoli.
💬 È questa la fine definitiva dell'era delle cause legali di massa contro il settore crypto?
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