Proprio la scorsa settimana, Wall Street ha lanciato una vera e propria bomba ad acqua profonda! Con 234 anni di storia, la Borsa di New York, sì, proprio il cuore della finanza globale — la NYSE, ha annunciato all'improvviso che stanno per creare una piattaforma di trading di criptovalute e azioni attiva 24 ore su 24, 7 giorni su 7!
Non appena la notizia è uscita, l'intera comunità delle criptovalute è esplosa! Alcuni festeggiano, urlando 'Abbiamo vinto!', mentre altri si sentono gelare il sangue, dicendo che si tratta di un 'attacco di downgrade'. Il fondatore di Binance@CZ ha dichiarato che si tratta di una grande opportunità, ma anche un professore della Columbia University ha risposto direttamente, dicendo che si tratta semplicemente di 'chiacchiere travestite da innovazione'!
La Terra non dorme, perché mai il mercato dovrebbe farlo? Quando questo mostro di Wall Street apre finalmente gli occhi che non dormono mai, è davvero un “assimilazione” della finanza tradizionale nel mondo delle criptovalute, una cospirazione ben pianificata? O è la primavera per noi investitori al dettaglio, un'opportunità storica che si presenta una volta ogni mille anni?
Oggi, analizzeremo passo dopo passo e approfondiremo questa grande trasformazione finanziaria in arrivo!
Il “nuovo tipo” della borsa di New York: cosa è veramente?
Dobbiamo capire, che tipo di “nuovo tipo” ha creato la borsa di New York?
In parole semplici, è un “ibrido” che mescola il cuore di Wall Street con il sangue della blockchain. Ha alcune caratteristiche centrali dirompenti:
Mai chiudere il mercato: realizzare trading azionario e ETF 7 giorni su 24 ore. Cosa significa questo? Significa che anche nei fine settimana, se qualcosa di imprevisto accade nella fabbrica di Tesla, non devi più aspettare fino all'apertura del lunedì, puoi direttamente fare trading sulla piattaforma conforme della borsa di New York per coprire i rischi.
Regolamento immediato: utilizzare la tecnologia blockchain per dire addio al tradizionale modello di regolamento T+1 delle azioni statunitensi. Una volta che le tue transazioni sono concluse, la proprietà degli asset si trasferisce in “millisecondi”. Questo riduce notevolmente il rischio di controparte e libera i fondi bloccati.
Deposito di stablecoin: la piattaforma introdurrà “regolamenti dei fondi basati su stablecoin”. Questo è uno dei pilastri più centrali delle infrastrutture del mondo delle criptovalute! Inoltre, la società madre della borsa di New York, ICE, sta già collaborando con giganti bancari come Bank of New York Mellon e Citigroup per esplorare “depositi tokenizzati”, consentendo anche ai fondi istituzionali di circolare globalmente 24 ore su 24.
Tutti sono azionisti: la piattaforma supporta ordini “in base all'importo in dollari”. In passato, un'azione di Berkshire Hathaway costava decine di migliaia di dollari, che le persone comuni non potevano permettersi. Ora, in teoria, con 1 dollaro puoi diventare un “micro-azionista” di Buffett.
Questa serie di mosse della borsa di New York ha praticamente appreso tutte le innovazioni più centrali del mondo delle criptovalute degli ultimi dieci anni - trading 24 ore, stablecoin, regolamento on-chain, frammentazione degli asset. Inoltre, ha mantenuto il suo motore di abbinamento Pillar di alto livello, garantendo velocità di trading a livello di microsecondo e la liquidità più profonda a livello globale. Non è una semplice imitazione, ma una “fusione” mirata al futuro.
Il “gioco di potere” del mondo delle criptovalute: chi è il vincitore? Chi sarà escluso?
Quindi, cosa significa per il nostro settore delle criptovalute quando Wall Street, questo “esercito regolare”, entra in campo con le armi più avanzate? Come si evolverà questo gioco di potere?
In primo luogo, ciò che vediamo è una grande “verifica del settore”.
Proprio come scritto nel titolo dell'articolo di (Forbes) - “Qualsiasi cosa può essere tokenizzata”. Anche il fondatore di Binance, CZ, ha affermato che questo è un “buon segnale” per le criptovalute. Perché? Perché dimostra il valore della tecnologia blockchain, dimostrando che ciò che diciamo spesso, “ristrutturare il backend finanziario”, non è solo una frase vuota. Quando la più grande borsa globale inizia a utilizzare la tua tecnologia, questo è di per sé il riconoscimento più alto. Si può dire che, nella guerra delle infrastrutture, il mondo delle criptovalute ha vinto.
Ma questo è anche un “colpo di ridimensionamento” crudele.
In passato, c'erano molte piattaforme native di criptovaluta, come@Synthetix o@Ondo Finance , erano come “passatori”, che si sforzavano di costruire un ponte tra il mondo della finanza tradizionale e quello della blockchain, aiutando tutti a “impacchettare” gli asset azionari americani in token. Ma ora, il “maestro costruttore” della borsa di New York è sceso in campo, collegando direttamente le due sponde del fiume in un unico continente. Dove si trova lo spazio vitale per i “passatori”?
Questo è il dominio di tre dimensioni:
Suzione di liquidità: le istituzioni e la maggior parte dei capitali sceglieranno sicuramente di fare trading nel luogo con la liquidità più profonda e il quadro giuridico più solido, ovvero la borsa di New York. Le azioni tokenizzate di altre piattaforme potrebbero facilmente diventare le “ombre” dei prezzi della borsa di New York.
Certezza legale: sulla piattaforma della borsa di New York, “un token è un'azione”. Ciò che possiedi è una vera proprietà protetta rigorosamente dalla legge sui titoli statunitensi, con diritti di voto e diritti di dividendo. Mentre su molte piattaforme di criptovalute, ciò che possiedi è solo un “diritto contrattuale” su una certa azienda. Per i grandi capitali, questa differenza è abissale.
Dominio delle infrastrutture: la piattaforma della borsa di New York può essere una catena privata o una catena consortile, in grado di offrire un'esperienza di alta capacità di elaborazione e zero costi di transazione. Questo rappresenta un colpo di ridimensionamento per i protocolli DeFi che dipendono dalle catene pubbliche e sono occasionalmente disturbati dai costi di transazione e dalla congestione della rete.
Quindi si può vedere una tendenza chiara: il mercato sta diventando “biforcato”. I fondi mainstream e conformi fluiranno verso l'alto - nella “rete autorizzata” guidata dalla borsa di New York e dalle banche; mentre la domanda di coda a lungo termine che cerca maggiore libertà e una decentralizzazione più pura rimarrà in basso - nella “rete delle catene pubbliche” guidata dalla comunità e dai DAO.
Registro della vita e della morte dei progetti: quali token voleranno in alto? Quali saranno messi da parte?
Dopo aver parlato di macroeconomia, parliamo di cose pratiche. Cosa porterà di concreto la borsa di New York, quali progetti e settori beneficeranno o saranno danneggiati? Questo “registro della vita e della morte”, dateci un'occhiata.
Iniziamo con i potenziali beneficiari che potrebbero essere “scritti nel registro degli immortali”:
Stablecoin conformi agli Stati Uniti: la prima è rappresentata da stablecoin come USDC. La borsa di New York ha chiarito che intende utilizzare stablecoin per i pagamenti, il che equivale a dare a USDC un biglietto d'ingresso di alto livello nel più grande mercato finanziario tradizionale del mondo, gli scenari di applicazione e la domanda potrebbero vedere una crescita esplosiva.
Piattaforme di trading di contratti azionari: se la piattaforma della borsa di New York non offre inizialmente il trading con leva, piattaforme di derivati come Hyperliquid ne trarranno beneficio. Perché il mercato azionario statunitense aperto 7×24 ore risolve perfettamente il loro precedente problema di disallineamento delle finestre di hedging, i market maker possono fornire liquidità con maggiore tranquillità.
Arbitraggio e protocolli di rendimento: protocolli come @Ethena Labs possono finalmente includere nel loro pool di asset top asset come “Tesla tokenizzata”, “NVIDIA tokenizzata”, con una maggiore coesione e liquidità, sbloccando enormi spazi di arbitraggio e possibilità di rendimento più elevate.
Infrastrutture selezionate: sia che si tratti di catene pubbliche o oracoli, chi sarà scelto dalla borsa di New York avrà “una fortuna d'oro”. Non è solo una vittoria tecnica, ma una vittoria rispetto alla capacità delle risorse della finanza tradizionale.
In seguito, ci sono i fattori negativi che potrebbero essere “messi da parte”:
Piattaforma di emissione di azioni native: questo è praticamente un colpo devastante. Le piattaforme che precedentemente emettevano token tramite “mappatura” non hanno praticamente alcuna possibilità di competere di fronte alle “azioni tokenizzate native” emesse direttamente dalla borsa di New York, con diritti completi.
Piattaforma di trading di azioni spot: questa è stata direttamente “rubata”. L'unica via d'uscita per loro potrebbe essere quella di rivolgersi al mercato offshore che la borsa di New York non può coprire, o concentrarsi su servizi differenziati come i contratti.
In sintesi, l'ingresso della borsa di New York sta rimodellando il panorama dell'intero settore RWA (Asset del Mondo Reale). Ha compresso parte della “falsa domanda” e dello spazio vitale degli “intermediari”, ma allo stesso tempo ha amplificato le reali capacità in cui il mondo delle criptovalute è veramente abile, come il sistema delle stablecoin, l'ingegneria finanziaria on-chain e l'innovazione nei derivati.
Ideali e realtà: le sfide della borsa di New York e la “cospirazione” di Wall Street.
Sembra bello, vero? Sembra che il futuro della finanza sia luminoso. Ma dobbiamo mantenere la calma e un pensiero critico. Il grande piano della borsa di New York può davvero procedere senza intoppi? C'è qualcosa di più profondo dietro?
In primo luogo, ci sono enormi sfide pratiche.
Montagna di regolamenti: tutti questi piani sono ancora in fase di “attesa di approvazione normativa”. Di fronte a un SEC degli Stati Uniti cauta, questo percorso non sarà affatto facile. Questa è anche la maggiore incertezza.
Il “falso dilemma” della tecnologia: ci sono critiche acute che sostengono che né il trading 24 ore né il regolamento immediato abbiano davvero bisogno della blockchain; la borsa di New York potrebbe farlo benissimo con la tecnologia dei database esistenti. Perché non farlo? Perché ciò danneggerebbe i modelli di business di molti partner, come le clearing house e i broker. Questo è il tipico “dilemma dell'innovatore”.
Il giardino murato della “falsa decentralizzazione”: la borsa di New York sta costruendo una “catena autorizzata”, un “giardino murato” accessibile solo a “broker qualificati”. Questo è in contraddizione con lo spirito di “nessuna autorizzazione” e “resistenza alla censura” perseguito dal mondo delle criptovalute. È più simile a un “aggiornamento tecnologico centralizzato” piuttosto che a una “rivoluzione decentralizzata”.
In secondo luogo, potrebbe essere una “cospirazione” di Wall Street. Wall Street ha visto l'efficienza e il potenziale della blockchain, ma ciò che vogliono è la tecnologia in sé, non il “liberalismo finanziario” rappresentato dalle criptovalute. Quello che stanno facendo è prendere questo affilato bisturi della blockchain, rimuovere le parti inefficaci e obsolete del proprio sistema e allo stesso tempo costruire un nuovo sistema con muri più alti.
Con il nome di “conformità” e “sicurezza”, stanno attirando tutti i fondi e gli utenti mainstream nel proprio sistema di “catena autorizzata”, mentre le autorità di regolamentazione potrebbero perdere la pazienza con quelle piattaforme DeFi “selvagge” e realmente decentralizzate, colpendo più severamente.
Questo è un processo di “assimilazione”, un processo di “domestication” della tecnologia dirompente. Wall Street sta utilizzando gli strumenti creati dal mondo delle criptovalute per consolidare il proprio trono.
Dove sono le opportunità per noi investitori al dettaglio?
Dopo aver analizzato così tanto, torniamo alla domanda iniziale: tutto ciò è buono o cattivo per noi investitori al dettaglio? Dove sono le nostre opportunità?
Credo che sia un'epoca complessa ma piena di opportunità. L'ingresso della borsa di New York segna il passaggio della “tokenizzazione delle azioni” dall'era 1.0 esplorativa privata all'era 2.0 guidata ufficialmente. L'era caotica in cui le azioni tokenizzate venivano emesse in modo casuale è finita e un mercato più standardizzato e conforme sta per arrivare.
Questo significa diversi cambiamenti significativi per noi investitori al dettaglio:
La soglia di investimento è notevolmente abbassata: possiamo investire in modo più facile e a costi inferiori nei migliori asset globali, realizzando una vera allocazione globale degli asset.
La liquidità degli asset è notevolmente aumentata: il trading 7×24 ore fa sì che i nostri asset non “dormano” più, potendo rispondere a eventuali cambiamenti di mercato in qualsiasi momento.
Nuove opportunità di investimento emergono: come abbiamo analizzato in precedenza, attorno a questo nuovo ecosistema, che si tratti di stablecoin, derivati o protocolli di arbitraggio, si presenteranno nuove opportunità.
Allora, qual è la nostra strategia?
Credo che i punti di opportunità futuri risiedano nel diventare “connettori” e “fornitori di servizi”. Poiché la borsa di New York ha già preparato l'“autostrada”, la nostra opportunità è quella di costruire “auto sportive” e fornire servizi di “distributore di carburante”.
In particolare, si tratta di coloro che possono aiutare gli utenti comuni a connettersi in modo più conveniente e con soglie più basse al sistema ufficiale della borsa di New York, come i “broker-friendly” di criptovalute o le applicazioni DeFi. Possono offrire un'esperienza utente migliore, funzionalità native di criptovaluta più ricche (come usare le tue azioni tokenizzate come garanzia per prestiti) o strategie di investimento più intelligenti.
Infine, vorrei dire che l'ingresso della borsa di New York non è la fine del mondo delle criptovalute, ma l'inizio di una nuova era. Annuncia la fine dell'“era dei barbari” e l'arrivo dell'“era dell'esercito regolare”. La competizione aumenterà, le vecchie narrazioni saranno eliminate, ma un mercato più grande, più conforme e più immaginativo si sta aprendo davanti a noi.
Per ognuno di noi coinvolti, questo è sia una sfida che un'opportunità senza precedenti. Comprendere le tendenze, trovare il proprio posto ecologico, sia come investitori, sviluppatori o utenti, abbiamo tutti l'opportunità di trovare il nostro posto in questa epocale trasformazione finanziaria.
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