Il Bitcoin può crollare con il rischio di shutdown negli USA questo giovedì
Il Bitcoin si avvicina a un evento macroeconomico rilevante. I parlamentari degli Stati Uniti corrono per evitare una nuova paralisi del governo federale prima della scadenza di finanziamento, che scade giovedì (30). Il mercato entra in questo periodo sotto pressione, dopo un rally deluso a gennaio e un cambiamento significativo di sentimento.
Storicamente, il Bitcoin non presenta un comportamento consistente come attivo di protezione durante le paralisi del governo americano. La sua quotazione tende a seguire l'impulso predominante del mercato.
Il Congresso blocca le negoziazioni di bilancio
Il rinnovato rischio di shutdown deriva dal fallimento del Congresso nel completare vari progetti di bilancio per l'anno fiscale 2026. Il finanziamento temporaneo scade giovedì (30). I negoziati rimangono bloccati, soprattutto per il bilancio del Dipartimento della Sicurezza Interna, come riportato da Al Jazeera.
Se i parlamentari non approvano una nuova risoluzione provvisoria o il bilancio annuale completo entro la scadenza, parti del governo federale inizieranno a essere paralizzate immediatamente. Il mercato ora considera il 30 gennaio come un evento macro binario.
Il movimento del prezzo del Bitcoin nel mese di gennaio mostra già una maggiore fragilità. Dopo aver tentato di rompere l'intervallo tra $ 95.000 e $ 98.000 a metà mese, il BTC non è riuscito a mantenere questi livelli e ha invertito con forza.
La storia delle performance del Bitcoin durante le paralizzazioni del governo americano offre poco supporto a una narrazione ottimista.
Nei quattro shutdown registrati nell'ultimo decennio, il Bitcoin è sceso o ha mantenuto tendenze al ribasso già esistenti in tre di essi. Solo in un caso, una breve mancanza di finanziamento a febbraio 2018, c'è stata una valorizzazione. L'avanzamento è avvenuto più per reazione tecnica di ipervenduto che come conseguenza diretta dello shutdown.
Il modello più ampio rimane: gli shutdown funzionano come catalizzatori di volatilità, non come driver di tendenza. Il Bitcoin tende ad amplificare il movimento del momento, piuttosto che a invertirlo.
Le minerarie riducono la produzione a causa delle tempeste invernali
Dati recenti on-chain (informazioni registrate direttamente nella blockchain) indicano necessità di cautela aggiuntiva. Secondo CryptoQuant, grandi aziende americane di mining hanno drasticamente ridotto la loro produzione negli ultimi giorni. Tempeste invernali e limitazioni di energia elettrica hanno causato le interruzioni, come evidenziato dall'analista JJ Moreno.
Inoltre, la produzione giornaliera di Bitcoin è diminuita in modo sostanziale in operazioni come CleanSpark, Riot Platforms, Marathon Digital e IREN. Sebbene la riduzione momentanea dell'offerta possa limitare le vendite nel breve termine, evidenzia anche lo stress operativo nel settore minerario.
Storicamente, le restrizioni di offerta da parte delle minerarie non compensano le cadute spinte dallo scenario macroeconomico se la domanda non è rafforzata. I segnali attuali di domanda rimangono deboli.
Le perdite realizzate aumentano tra gli investitori
L'indicatore NRPL (Net Realized Profit/Loss, che misura il profitto e la perdita realizzati netti) rafforza anche la prospettiva difensiva. Nelle ultime settimane, si osserva un aumento delle perdite realizzate. Ci sono meno movimenti espressivi di realizzazione del profitto rispetto all'inizio del 2025.
Il dato indica che gli investitori stanno uscendo dalle loro posizioni in valori sfavorevoli, senza fiducia per riallocare capitale. Questo comportamento tende a comparire nelle fasi finali di ciclo, caratterizzate da distribuzione di attivi e riduzione dei rischi, non da accumulazione.
In questo scenario, titoli negativi di macroeconomia tendono ad accelerare la volatilità negativa piuttosto che a spingere per rialzi sostenuti.
Lo scenario indica volatilità con un bias al ribasso
Se gli USA entreranno in shutdown giovedì (30), il Bitcoin tenderà a comportarsi più come un'attività a rischio piuttosto che come una protezione.
Lo scenario più probabile è un aumento della volatilità nel breve termine, con una tendenza al ribasso. Una nuova caduta fino ai minimi di gennaio sarebbe in linea con la storia degli shutdown e con la struttura attuale del mercato. Qualsiasi recupero dovrebbe avere un carattere tecnico e essere temporaneo, a meno che la liquidità globale non mostri un miglioramento significativo.
Pertanto, un movimento di forte valorizzazione del Bitcoin motivato esclusivamente da notizie di shutdown sembra improbabile. L'attivo raramente avanza in queste situazioni senza flusso positivo e cambiamenti nel sentimento. Questi fattori non sono presenti al momento.
Il Bitcoin non si trova in una posizione di forza di fronte al rischio di shutdown. Uscite nette di ETF, aumento delle perdite realizzate, pressione sulle minerarie e rifiuto delle resistenze segnalano un quadro di cautela.
Man mano che giovedì (30) si avvicina, il rischio di shutdown potrebbe servire da test di stress per una fiducia di mercato già fragile.