La conferenza stampa del FOMC di Jerome Powell si è appena conclusa, e nonostante tutto il rumore, il messaggio della Fed era sorprendentemente chiaro.
Questa riunione non riguardava il dibattito sul prossimo aumento. Quella conversazione è finita.
La Fed ha mantenuto i tassi al 3,5%–3,75%, con un voto di 10–2. Due membri favorevoli a un taglio, zero a favore di un aumento. Powell lo ha reso esplicito: “Un aumento dei tassi non è il caso base di nessuno.” Quella singola frase ha effettivamente confermato che il ciclo di inasprimento è finito.
Da qui, la questione politica è cambiata. Non si tratta più di sapere se i tassi debbano aumentare. Si tratta di quanto tempo la Fed possa permettersi di aspettare prima di tagliare.