Il 28 gennaio 2026 (ora di Pechino, 29 gennaio all'alba), la Federal Reserve ha deciso di mantenere il tasso di interesse di riferimento tra il 3,5% e il 3,75%. Sebbene questa decisione fosse in linea con le aspettative generali del mercato, il suo contenuto e le dichiarazioni di Powell sono state interpretate dal mercato come 'piuttosto falco', portando a una nuova incertezza nel mercato delle criptovalute.
Punti chiave della decisione della Federal Reserve
1. Decisione sui tassi: Pausa nell'abbassamento dei tassi
· Decisione: Mantenere l'intervallo target del tasso di fondi federali tra il 3,5% e il 3,75%.
· Votazione: 10 voti favorevoli, 2 voti contrari. Due membri del consiglio hanno sostenuto un abbassamento di 25 punti base.
· Aspettativa del mercato: Prima della riunione, le aspettative del mercato per un abbassamento dei tassi a gennaio erano molto basse, solo del 2,8%.
2. Dichiarazione politica: il linguaggio è diventato ottimista
· Valutazione economica: la descrizione dell'attività economica è stata aggiornata da 'moderata' a 'solida'.
· Mercato del lavoro: si evidenzia che 'il tasso di disoccupazione mostra segni di stabilizzazione', e sono state rimosse le precedenti affermazioni riguardanti 'l'aumento del rischio di disoccupazione'.
· Giudizio sull'inflazione: ribadire che 'l'inflazione è ancora leggermente alta', l'obiettivo rimane il 2%.
3. Punti salienti delle dichiarazioni di Powell
· Esclusione di un aumento dei tassi: viene chiaramente affermato che l'aumento dei tassi non è un'ipotesi di base.
· Percorso di riduzione dei tassi poco chiaro: enfatizza che non ci sono percorsi predefiniti e che le decisioni saranno prese 'in modo incrementale', senza segnali chiari di un imminente abbassamento dei tassi.
· Tono generale: presentazione di una 'valutazione leggermente ottimistica' delle prospettive economiche, ritenendo che il mercato del lavoro possa essere in fase di stabilizzazione.
Impatto potenziale sul mercato delle criptovalute
Questa decisione influisce sul mercato delle criptovalute principalmente attraverso due percorsi:
1. Aspettative sulla liquidità macroeconomica: orientamento ribassista a breve termine
· Segnali da falco attenuano le attese di allentamento: una visione più ottimistica dell'economia e la rimozione della terminologia sul rischio occupazionale diminuiscono l'urgenza della Federal Reserve di abbassare i tassi. Gli analisti ritengono che questo indichi un cambio di focus dal disoccupazione al controllo dell'inflazione. Le aspettative di un abbassamento dei tassi a breve termine (come a marzo) si sono ulteriormente attenuate, e le aspettative di allentamento della liquidità sono state posticipate.
· Rafforzamento del dollaro porta a pressioni: dopo l'annuncio della decisione, l'indice del dollaro ha registrato un significativo rafforzamento. Un dollaro forte tende a esercitare pressione sugli asset a rischio come il Bitcoin, quotato in dollari.
2. Sentiment di mercato e modelli storici: attenzione alla volatilità
· Rischio di correzione storica: i dati mostrano che in otto riunioni FOMC nel 2025, il Bitcoin ha mostrato un ritracciamento significativo dopo sette di esse. Dopo l'ultima riunione, il Bitcoin è sceso di circa il 9%.
· Ambiente di alta volatilità: la settimana delle riunioni FOMC è generalmente accompagnata da alta volatilità e rischi al ribasso per gli asset cripto. Anche se il mercato è ottimista prima della riunione, le reazioni dopo l'annuncio sono spesso negative.
Analisi dell'andamento odierno del mercato delle criptovalute
In sintesi, l'andamento del mercato delle criptovalute di oggi potrebbe presentare le seguenti caratteristiche:
1. Principali fattori negativi
· Politica monetaria meno espansiva delle attese: la decisione da falco ha colpito le attese ottimistiche del mercato riguardo a un rapido abbassamento dei tassi nella prima metà dell'anno, che è il principale fattore macroscopico negativo.
· Pressione tecnica e di liquidità: prima della decisione, la capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute era scesa sotto i 3 trilioni di dollari, con il Bitcoin che è sceso fino a circa 86.000 dollari. Anche l'ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti ha recentemente subito un significativo deflusso di capitali.
2. Fattori di supporto potenziali
· Possibilità di 'vendere le attese, comprare i fatti': dopo che le notizie negative si sono concretizzate, se il mercato interpreta che le cattive notizie siano già scontate, potrebbe esserci un rimbalzo a breve termine. Tuttavia, considerando che questo segnale è di tipo falco, la forza del rimbalzo potrebbe essere limitata.
· Indicatori tecnici di ipervenduto: alcuni analisti hanno evidenziato che alcuni indicatori giornalieri del Bitcoin sono già in una zona di 'estremo ipervenduto', il che potrebbe attirare alcuni fondi di acquisto.
· La narrazione a lungo termine non è cambiata: la possibilità di un aumento dei tassi da parte della Federal Reserve è stata esclusa, e la direzione dell'allentamento a medio-lungo termine non è stata sostanzialmente invertita; la tendenza delle istituzioni ad adottare criptovalute è considerata 'oltre un punto critico irreversibile'.
3. Giudizio complessivo
Oggi il mercato probabilmente assorbirà l'impatto della decisione da falco, con un andamento che potrebbe essere debole o oscillante verso il basso, e sarà importante osservare se il Bitcoin riuscirà a mantenere livelli di supporto chiave (come i precedenti minimi intorno ai 86.000 dollari). La volatilità del mercato aumenterà significativamente.
Rischi principali: attenzione ai possibili crolli concentrati del mercato a causa di attese disattese. Secondo i dati storici, è probabile che ci sia un ritracciamento dopo la riunione.
Punti chiave da osservare:
· Prezzo del Bitcoin: riuscirà a stabilizzarsi sopra il livello di supporto chiave (come 86.000 dollari)?
· Indice del dollaro (DXY): se il dollaro continua a rafforzarsi, la pressione sul mercato delle criptovalute aumenterà.
· Performance delle altcoin: quando il mercato si indebolisce, le altcoin tendono a oscillare di più.
Riepilogo e raccomandazioni
1. Prudenza a breve termine: la 'pausa da falco' della Federal Reserve ha cambiato l'atmosfera macroeconomica a breve termine, e il mercato potrebbe aver bisogno di tempo per assorbire queste informazioni. Si consiglia di ridurre l'esposizione al rischio e di evitare operazioni ad alta leva.
2. Attenzione alla struttura: se il mercato generale è sotto pressione, si possono considerare criptovalute relativamente forti, oppure aspettare che il sentiment di mercato si stabilizzi prima di fare giudizi.
3. Prospettiva a medio-lungo termine: questa riunione non ha cambiato la direzione generale che indica che i tassi hanno raggiunto un picco, e che in futuro ci sarà comunque un abbassamento. L'attuale volatilità potrebbe offrire migliori opportunità di posizionamento per gli investitori a lungo termine.