Bitcoin (BTC) ha significativamente sottoperformato l'oro (XAU) nell'ultimo anno, registrando un calo del 13,25% mentre l'oro è aumentato di quasi il 100%. Secondo Cointelegraph, la domanda è se Bitcoin possa eguagliare i guadagni impressionanti dell'oro.
L'offerta di Bitcoin è limitata a 21 milioni di monete, con circa 1 milione da estrarre. A differenza dei minatori d'oro, che possono aumentare la produzione quando i prezzi salgono, i minatori di Bitcoin non possono alterare il numero di monete emesse dalla rete. L'emissione di Bitcoin segue un programma predeterminato, diminuendo gradualmente attraverso i dimezzamenti fino a raggiungere il tetto massimo di 21 milioni. Pierre Rochard, CEO della Bitcoin Bond Company, sottolinea che l'oro manca di un aggiustamento della difficoltà e di un dimezzamento, portando a un aumento degli investimenti in nuovi progetti minerari man mano che i prezzi aumentano, il che diluisce l'offerta di oro sopra terra.
La produzione globale di oro ha visto un aumento costante negli ultimi 25 anni, passando da circa 2.300 tonnellate nel 1995 a oltre 3.500 tonnellate entro il 2018, come riportato dal World Gold Council. Ha raggiunto un record di 3.672 tonnellate nel 2025. Entro la fine del 2025, il 93% di tutto il Bitcoin era stato estratto, con un tasso di inflazione annuale di circa 0,81%. Questo tasso è previsto diminuire allo 0,41% dopo il prossimo dimezzamento del Bitcoin nel marzo 2028, secondo i dati di Bitbo.
A gennaio, il valore di mercato del Bitcoin era solo circa il 4,30% della capitalizzazione di mercato dell'oro di 41,69 trilioni di dollari. Nonostante questa disparità, il Bitcoin può comunque attrarre una allocazione marginale da parte degli investitori che cercano esposizione a beni hard per copertura valutaria, rischio geopolitico o protezione del potere d'acquisto a lungo termine. Jeff Walton, chief risk officer di Strive, una società di tesoreria BTC, suggerisce che il Bitcoin richiede solo una modesta quota della domanda in stile oro per ruotare in BTC. Dato che la capitalizzazione di mercato del Bitcoin è più piccola, anche una domanda marginale può portare a significativi aumenti percentuali.
Teoricamente, un spostamento del 5% dall'oro al Bitcoin potrebbe portare a oltre 2 trilioni di dollari in afflussi, potenzialmente conducendo a un aumento del 116,25% della capitalizzazione di mercato del Bitcoin e a un obiettivo di prezzo di circa 192.000 dollari, basato sulle valutazioni attuali. Questo scenario sottolinea il potenziale del Bitcoin di sperimentare una crescita sostanziale se cattura anche solo una piccola parte della domanda tradizionalmente diretta verso l'oro.
