Nuovo massimo storico per l'oro, BTC in lateralizzazione, non è una distribuzione, ma una divisione del lavoro
Recentemente, l'oro ha continuamente aggiornato i massimi storici, mentre il BTC è rimasto in un intervallo di lateralizzazione. Molte persone reagiscono pensando che i fondi siano andati ad acquistare oro, il BTC è stato drenato. L'oro e il BTC, ora non sono in competizione, ma completano la valutazione su diversi livelli.
La valutazione dell'oro è basata sulle aspettative di inflazione, sul rischio geopolitico e sulla fiducia nella moneta. La valutazione del BTC, invece, è influenzata dalla propensione al rischio, dalle aspettative di liquidità e dalle caratteristiche degli asset finanziari. Quindi, quando il rischio macro aumenta, ma la liquidità non è ancora realmente cambiata, l'oro aumenta per primo, come reazione diretta all'incertezza; mentre il BTC in lateralizzazione, sta aspettando un segnale di rischio più chiaro.
In aggiunta all'esistenza dell'ETF, la struttura del BTC è già cambiata. L'afflusso di nuovi fondi è più lento, più stabile e non segue il rialzo, il che ha ridotto la volatilità e ritardato il tempo di esplosione del trend. In altre parole, l'oro sta correndo per anticipare l'hedging macro, mentre il BTC sta aspettando il prossimo passo degli asset a rischio.
Ciò che merita davvero attenzione non è perché l'oro sia aumentato ma il BTC no, ma se, dopo che l'oro ha raggiunto un livello di stagnazione e il rischio macro è stato completamente valutato, il BTC sarà nuovamente considerato un asset ad alta beta per la valutazione. Quello è il nodo cruciale. #金价再冲高位 #xau