L'anno 2026 è previsto come un anno di divergenza strutturale, con i metalli preziosi (oro, argento) a guidare grazie alla Fed e ai rischi geopolitici, mentre il petrolio potrebbe subire un calo a breve termine a causa di un eccesso di offerta

- Di seguito sono riportate le analisi di grandi istituzioni finanziarie e di esperti economici (come la Banca Mondiale, Bloomberg, Oxford Economics) aggiornate per il mercato dei metalli e delle merci che potrebbero verificarsi, e alcune previsioni


1. Fase 1: Metalli preziosi (Oro & Argento)
- Caratteristica: Questo è spesso il segnale più precoce del ciclo.

- Motivo: Quando si verificano instabilità economiche o crescono le aspettative di riduzione dei tassi d'interesse, gli investitori si rivolgono a beni rifugio sicuri. Oro e Argento sono i primi a ricevere questo flusso di denaro.

2. Fase 2: Metalli industriali (Rame & Alluminio)
- Caratteristica: Segnale che indica che il mercato inizia a passare dallo stato di "difensivo" a "offensivo" (Risk-on).

- Motivo: Il rame è spesso chiamato "Dottor Rame" (Dr. Copper) per la sua capacità di prevedere la salute economica. Quando i prezzi di questi metalli aumentano, riflette la domanda reale nella produzione, costruzione e infrastrutture che stanno recuperando.

3. Fase 3: Energia (Petrolio greggio & Gas naturale)
- Caratteristica: Questo è spesso il periodo centrale del ciclo (mid-cycle).

- Motivo: Con l'accelerazione della crescita economica, la domanda di trasporto e produzione rende l'energia scarsa. Le restrizioni dell'offerta in questo periodo tendono a spingere i prezzi dell'energia molto in alto, creando una grande pressione sui costi di produzione globali.

4. Fase 4: Prodotti agricoli (Soia & Granturco)
- Caratteristica: Gruppo che aumenta di prezzo più tardi nel ciclo (late-cycle).

- Motivo: I costi dell'energia e della logistica aumenteranno dai periodi precedenti e si rifletteranno nel prezzo al dettaglio degli alimenti. I prodotti agricoli sono spesso il "punto di sosta finale" del flusso di denaro prima che il ciclo si concluda o si aggiusti.


5. Alcune altre analisi

- Secondo il rapporto Commodity Markets Outlook della Banca Mondiale (World Bank), i gruppi di merci non si muovono sempre perfettamente secondo i 4 passaggi, ma sono influenzati da vari tipi di shock.


- I metalli industriali & Energia hanno una sincronizzazione estremamente alta con il ciclo economico globale (Global Business Cycle). Quando il PIL mondiale cresce, questi due gruppi tendono a esplodere insieme a causa della domanda di produzione e trasporto.


- I prodotti agricoli tendono a essere "sfasati" a causa dell'impatto pesante di shock dell'offerta locale (clima La Niña/El Niño, epidemie) piuttosto che della domanda macroeconomica. Tuttavia, sono il gruppo che riceve per ultimo la "pressione dei costi" dai prezzi del petrolio e dei fertilizzanti.

- Con l'aumento dei prezzi dei metalli industriali (rame, ferro, alluminio, ...) in linea con i metalli preziosi (oro, argento), si verificherà una pressione al rialzo sui prezzi globali poiché i settori industriali e commerciali sono tutti legati ai metalli.

- Qual è l'opinione degli esperti?