Oggi ho trascorso del tempo a rivedere l'ultimo aggiornamento di JUST DAO, e si è distinto come uno dei rapporti ecosistemici più sostanziali rilasciati di recente. Ciò che mi ha colpito di più non è stata solo la profondità dei dati forniti, ma anche quanto chiaramente l'esecuzione sia stata separata dalle promesse.
La lettera del Q4 2025 ai detentori di $JST è scritta meno come una tabella di marcia e più come un audit operativo. Documenta risultati che si sono già verificati, supportati da numeri, transazioni e reporting trasparente.
Il fulcro dell'aggiornamento è il programma di riacquisto e distruzione di JST. Attraverso due fasi completate, un totale di 1.084.890.753 JST è stato rimosso permanentemente dalla circolazione. Questo rappresenta quasi l'11 percento dell'offerta totale. Questi burn sono stati finanziati interamente attraverso entrate reali del protocollo, totalizzando oltre 38,7 milioni di dollari generati principalmente da JustLend DAO.
Il primo burn di circa 560 milioni di JST è stato effettuato dopo l'approvazione della governance nell'ottobre 2025. Un secondo burn di 525 milioni di JST è stato completato a gennaio 2026 utilizzando il reddito netto del quarto trimestre e i fondi di surplus accumulati.
È altrettanto notevole ciò che rimane. Dopo entrambi i turni, oltre 31 milioni di dollari in riserve di riacquisto sono ancora disponibili e completamente divulgati, programmati per un'esecuzione fase per fase sotto la supervisione della governance.
La trasparenza è un tema ricorrente in tutto l'articolo. I saldi di tesoreria, la storia dei burn, i fondi di riacquisto e i movimenti on-chain sono tutti visibili attraverso dashboard live, fornendo ai detentori una visione in tempo reale del flusso di capitale e della responsabilità.
JustLend DAO continua a servire come il motore economico dietro JST. Nel Q4 2025 ha riportato 6,81 miliardi di dollari in valore totale bloccato con oltre 480.000 utenti. I flussi di entrate sono stati guidati dal mercato SBM, dallo staking di sTRX e dai servizi di noleggio energetico.
I dati di mercato hanno riflesso questi fondamentali. Dopo l'approvazione della proposta di riacquisto, JST è aumentato di circa il 40 percento durante il trimestre, scambiando tra 0,03 e 0,045 USDT con liquidità distribuita su importanti scambi globali tra cui @binance @okx @Bybit_Official @upbitglobal e @krakenfx.