Nonostante lo sviluppo di algoritmi di consenso alternativi e le regolari conversazioni sull'"inefficienza del mining" come fenomeno, questo settore mantiene lo status di vera industria, attirando nuovi partecipanti.
Tecnicamente, il mining di BTC rappresenta un processo di estrazione (emissione) di nuove monete attraverso la creazione di nuovi blocchi nella blockchain di Bitcoin e l'aggiunta di nuove transazioni. Nel Bitcoin, i miner calcolano l'hash dell'intestazione del blocco secondo l'algoritmo SHA-256, utilizzando le proprie capacità di calcolo. In altre parole, l'essenza del mining dal punto di vista economico consiste nel fatto che i partecipanti devono sostenere costi reali: acquistare attrezzature costose, ASIC, spendere soldi per la manutenzione e l'alloggio, per l'energia elettrica e così via. Questo distingue l'algoritmo di consenso Proof-of-Work (PoW) da, per esempio, quello utilizzato da Ethereum, il Proof-of-Stake (PoS).
La rilevanza del mining è stata più volte sottolineata dal creatore del meccanismo PoW, il cypherpunk, co-fondatore e CEO della Blockstream, Adam Back. Ha dichiarato che il PoS contiene 'problemi fondamentali' e riproduce 'i peggiori tratti delle valute fiat (governative)' — a differenza del PoW.
Gli sviluppatori del PoS sono a conoscenza dei problemi economici, in particolare della 'zero stake' (Nothing at Stake), e persino implementano soluzioni simili al slashing (sanzioni economiche). Eppure, è il Bitcoin con il suo mining a rimanere la criptovaluta più grande per capitalizzazione di mercato. L'indice del tasso di hash complessivo stabilisce record ogni anno. A settembre 2025 ha raggiunto un record assoluto, superando 1,3 Zh/s (zettahash). D'altra parte, a gennaio 2026, il livello del tasso di hash complessivo è diminuito di quasi la metà, a 725 Eh/s. Ma perché il tasso di hash varia così tanto negli ultimi mesi e quali fattori influenzano ciò?
Cosa ottengono ora i miner.
Ad aprile 2024, a un'altezza di 840.000 blocchi, si è verificato il quarto halving del Bitcoin, a seguito del quale la ricompensa per blocco è diminuita da 6,25 a 3,125 BTC. Questi 3,125 bitcoin sono diventati una parte fissa del reddito dei miner (escludendo le commissioni) fino a circa aprile 2028. Considerando che in media la generazione di un nuovo blocco avviene ogni 10 minuti, nella rete appaiono circa 144 blocchi al giorno, ovvero circa 450 nuovi BTC al giorno.
Anche se 450 bitcoin rappresentano un enorme stimolo economico, non bisogna sottovalutare le commissioni. Esse svolgono un ruolo significativo nell'attività dei miner. Ad esempio, sullo sfondo dell'halving della primavera del 2024, nella rete sono state registrate commissioni anomale, raggiungendo i 128 dollari per transazione — sullo sfondo del lancio del protocollo Runes. Il 20 aprile, giorno del lancio di Runes, oltre il 70% di tutte le transazioni nell'intero blockchain sono state effettuate tramite questo protocollo, sovraccaricando il mempool. In un breve lasso di tempo, i costi totali delle transazioni degli utenti, e quindi le commissioni dei miner, hanno superato la stessa ricompensa per blocco.
Il tasso di hash complessivo del bitcoin è estremamente dinamico anche perché i redditi dei miner sono instabili. È interessante notare che all'inizio del 2026 la situazione delle commissioni si sta sviluppando in direzione opposta: sullo sfondo del calo del corso del BTC, i costi delle transazioni sono diminuiti, con una dimensione media di circa $0,5.
Insieme a ciò, alla fine di gennaio non sono rari i casi in cui le commissioni totali per un blocco ammontano a meno di 0,025 BTC, quindi la ricompensa complessiva per il miner in tal caso non supera i 3,15 BTC.
Inoltre, se si confronta il tasso del bitcoin a gennaio 2026 con il massimo storico di ottobre 2025 (superiore a $126.000), si può notare che nel frattempo il prezzo ha perso oltre il 30%.
In breve, la diminuzione del tasso di hash complessivo all'inizio del 2026 è causata, almeno, da due fattori: il calo del corso della principale criptovaluta e le basse commissioni nella rete. In questo contesto, i miner spesso preferiscono spegnere l'attrezzatura o indirizzare le potenze verso qualcos'altro (ad esempio, per le esigenze delle reti neurali).
Naturalmente, questo influisce sulla variazione del parametro di difficoltà della rete, che attualmente corrisponde approssimativamente al livello di settembre 2025. Da ottobre, in sei degli otto casi di ricalcolo, la difficoltà è diminuita, inclusi due cali consecutivi dall'inizio di quest'anno, 2026.
Il principale tasso di hash complessivo della rete Bitcoin è attribuito ai maggiori pool di mining. All'inizio dell'anno, tra di essi, il leader è Foundry USA (23,35%), seguito da AntPool (21,26%), e chiude il trio di testa ViaBTC (11,08%).
Elettricità e attrezzature di mining.
Per quanto riguarda l'attrezzatura, all'inizio del 2026, nel mercato degli ASIC, uno dei modelli più popolari rimane il Bitmain Antminer S21 e le sue variazioni. Quest'anno l'industria dovrebbe arricchirsi di novità: a partire da marzo è attesa la consegna del dispositivo di punta dell'azienda Bitmain S23 Hyd, che opera con raffreddamento a liquido (580 TH/s con un consumo di 5510 W).
Tra i concorrenti merita una menzione il modello Avalon Miner A16XP-300T (300 TH/s con un consumo di 3850 W) dell'azienda Canaan. Anche se è stato presentato nell'autunno del 2025 (e allora sono iniziate le prime consegne), attualmente sul sito ufficiale del produttore è in stato di fornitura per il secondo trimestre del 2026. Si può notare: secondo le specifiche, il modello non è così efficiente come la soluzione di punta di Bitmain. D'altra parte, se si esaminano i prezzi di fornitura sui siti ufficiali, si scopre che il dispositivo di Canaan costerà meno di più di due volte.
Il costo finale dell'attrezzatura sul mercato può variare notevolmente dai prezzi stabiliti dal produttore. Tuttavia, continua a essere popolare la pratica di acquistare attrezzature usate. A volte questo consente di ottenere ASIC a un prezzo notevolmente inferiore rispetto a quello di un dispositivo nuovo equivalente.
Naturalmente, qualsiasi attrezzatura, sia nuova che usata, richiede elettricità, il cui costo deve essere considerato. Se si guarda alle statistiche globali, i prezzi tra i rispettivi Paraguay e Irlanda differiranno di oltre dieci volte (a favore del Paraguay).
Il costo dell'elettricità può variare anche a seconda della regione di un determinato paese. Ad esempio, nonostante i prezzi relativamente alti negli Stati Uniti, nello stato del Texas il costo dell'elettricità per l'industria è più basso, permettendo a aziende come Marathon Digital (MARA) di collocare esattamente lì le proprie potenze di calcolo.
Problemi di calcolo del costo di estrazione del BTC.
Valutare in modo univoco tutti i costi con una somma universale fissa, valida in tutto il mondo, purtroppo non è possibile. Nel miglior dei casi, si può cercare di tenere conto dei fattori che influenzano la formazione del costo di estrazione di un bitcoin e valutare le spese con una notevole imprecisione. Riassumendo tutto, ecco da cosa dipende il costo di estrazione attualmente:
Il livello di difficoltà della rete. Maggiore è la difficoltà, maggiori sono i costi che deve sostenere il miner (avere una maggiore potenza di calcolo) per aumentare le proprie possibilità di ottenere una ricompensa per il blocco. Anche se attualmente la difficoltà sta diminuendo, la caduta del tasso di hash complessivo a gennaio indica che per molti il mining di BTC non è così economicamente attraente.
