• I metalli preziosi hanno subito una massiccia liquidazione venerdì, con l'oro che è sceso fino all'8% per scendere al di sotto della soglia di $5.000 e l'argento che è sceso al di sotto di $100 per oncia.

  • La correzione è seguita a rapporti e successiva conferma di Kevin Warsh come prossimo Presidente della Federal Reserve, scatenando un forte rimbalzo nell'indice del dollaro statunitense.

  • Gli analisti di Goldman Sachs e di altre istituzioni hanno notato che la forte concentrazione nelle opzioni call ha esacerbato il movimento al ribasso mentre il mercato ha raggiunto livelli estremamente ipercomprati.

I mercati dei metalli preziosi hanno subito una violenta correzione venerdì, segnando il calo più grave in un solo giorno per l'oro e l'argento in oltre 13 anni. La vendita ha visto il prezzo dell'oro scendere da un massimo storico di $5.595 raggiunto giovedì a un minimo intraday di $4.941, mentre l'argento è crollato di oltre il 17% al suo fondo, infrangendo il livello di supporto psicologico di $100 per toccare $95.

Il principale catalizzatore per il ribaltamento è stato il rafforzamento del dollaro statunitense dopo l'annuncio del presidente Trump che nominerebbe l'ex governatore della Fed Kevin Warsh per succedere a Jerome Powell. Warsh, che è visto da molti partecipanti al mercato come una scelta “falco” rispetto ad altri potenziali candidati, dovrebbe dare priorità alla riduzione del bilancio della Fed e al mantenimento della credibilità istituzionale, il che ha raffreddato le recenti scommesse su un'aggressiva svalutazione del dollaro.

Secondo gli strateghi di mercato, il movimento è stato intensificato da fattori tecnici. Gli analisti di Goldman Sachs avevano precedentemente evidenziato che il recente rally era stato meccanicamente rinforzato da acquisti record di opzioni call. Con il cambiamento del prezzo, il disimpegno di queste posizioni ha creato una cascata di “delta-hedging”, costringendo a ulteriori vendite. Anche il rame è sceso di oltre il 3% a Londra, riflettendo un ritiro più ampio dalle materie prime industriali e preziose che avevano raggiunto valutazioni eccessive durante gennaio.

“L'oro è tornato verso il livello di $5.000 mentre gli investitori rivedevano le posizioni in vista dell'annuncio ufficiale,” ha detto Konstantinos Chrysikos, responsabile CRM di Kudotrade. “Sebbene la correzione sia stata netta, il metallo aveva guadagnato più del 20% dall'inizio del mese, rendendolo un classico evento 'vendi la notizia' una volta risolta l'incertezza sulla leadership della Fed.”

Nonostante la volatilità, alcuni analisti mantengono un outlook rialzista a lungo termine. Sebbene il “premio di paura” immediato legato all'indipendenza della Fed e ai rischi di chiusura del governo sia diminuito, la domanda strutturale da parte delle banche centrali nei mercati emergenti rimane un pilastro di supporto. Tuttavia, la violazione di livelli tecnici chiave a $5.000 per l'oro e $100 per l'argento suggerisce che il mercato potrebbe entrare in un periodo di consolidamento mentre i trader attendono le audizioni di conferma di Warsh e ulteriori segnali sul percorso dei tassi di interesse del 2026.

Dichiarazione: Questo articolo è solo a scopo informativo e non costituisce alcun tipo di consiglio. I lettori dovrebbero condurre la propria ricerca prima di prendere qualsiasi decisione.

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