Crypto KOL Bitwu.ETH ha pubblicato su X che le azioni software statunitensi stanno affrontando il loro peggior inizio annuale in anni, coincidente con il Nasdaq che si avvicina ai massimi storici. Le aziende SaaS tradizionali hanno visto significative diminuzioni settimanali, attribuibili principalmente al rilascio di Claude Cowork AI, che ha dimostrato capacità senza precedenti e ha accelerato la divergenza nelle performance all'interno dei settori software e tecnologia.
Negli ultimi dieci anni, il settore software statunitense ha beneficiato di tre grandi vantaggi: tassi d'interesse bassi che portano a tassi di sconto minimi e flussi di cassa futuri massimizzati, il modello SaaS che offre alti margini e tassi di rinnovo consentendo narrazioni di valore a lungo termine, e la trasformazione cloud che fornisce premi di crescita per certezza. Questo ha portato a un fenomeno tipico in cui le aziende SaaS con alta crescita e ARR attraente potrebbero ricevere valutazioni di 15–30 volte, anche se non erano redditizie.
Tuttavia, l'emergere dell'IA ha cambiato il panorama, riducendo il costo marginale di alcune funzioni software a quasi zero. Questo ha portato a una migrazione evidente di capitale dal SaaS a livello di applicazione all'infrastruttura AI, potenza di calcolo, chip e modelli a livello di piattaforma. Data questa tendenza, indipendentemente da quanto possano essere bassi i prezzi delle azioni o dall'entità della loro diminuzione, sembra esserci poca giustificazione per detenere azioni software al momento.
