Tutti presumono che i token di governance offrano zero valore reale oltre ai voti.
$JST dimostra che questa visione è obsoleta. Il rapporto JustLend DAO Q4 2025 mostra una forte esecuzione e non promesse vuote. I punti salienti includono ricavi del protocollo di trentotto milioni e settecentomila dollari utilizzati per riacquistare e bruciare oltre un miliardo e otto milioni $JST token. Questo rimuove il dieci percento e nove sei della fornitura totale e blocca un chiaro percorso deflazionistico confermato sulla catena. Il riacquisto è stato lanciato subito dopo l'approvazione della comunità il ventuno ottobre duemilaventicinque, con i bruciamenti che sono iniziati il giorno successivo.
La prima fase ha rimosso il cinque percento e sei sei, poi gennaio duemilaventisei ha aggiunto altri cinquecentoventicinque milioni bruciati. L'impatto totale colpisce duramente. L'azione dei prezzi ha seguito i fondamentali con $JST che è aumentato di circa il quaranta percento da zero punto zero tre due a zero punto zero quattro cinque dollari dopo l'approvazione. Un forte volume ha raggiunto due miliardi e cinque milioni di dollari trimestralmente attraverso Binance, OKX, Bybit, Upbit, Kraken e DEX, mostrando una domanda genuina, specialmente per le coppie fiat in Corea del Sud. JustLend alimenta questo motore come il principale hub di prestiti di TRON, vantando sei miliardi e ottocentomila TVL e quattrocentottantamila utenti. I flussi di entrate dal mercato SBM, staking sTRX e noleggio energia finanziano direttamente le combustioni, la crescita del tesoro e l'espansione dell'ecosistema, tutto trasparente sulla catena. Le riserve rimangono solide con centotrentatre milioni più sTRX e oltre due miliardi di jUSDT detenuti. Dopo i bruciamenti, circa trentuno milioni di dollari rimangono in coda per un'esecuzione fase.
Guardando avanti, ventuno milioni in più sono previsti per i brucimenti di riacquisto alimentati da dieci milioni e nove sTRX yield e dieci milioni da riserve e carryover del Q4. Questo sposta il modello di entrate prima del valore allineato alla governance restituito direttamente sulla catena. Se segui il flusso di cassa sostenuto dal DeFi su TRON, JST si distingue.