@undefined Come principale stablecoin per i pagamenti, la Layer1 public chain è stata lanciata con grande clamore inizialmente con la visione di "ferrovia digitale globale in dollari", suscitando grandi aspettative nel mercato per XPL. Tuttavia, la situazione attuale dello sviluppo ha deluso profondamente tutti i detentori! Dopo aver toccato il massimo storico di 1,68 dollari a settembre 2025, il prezzo di XPL è crollato in picchiata; alla fine di gennaio 2026, il prezzo era sceso a soli 0,1255 dollari, registrando un crollo del 91,9% rispetto al massimo, con una perdita del 57% negli ultimi 90 giorni e del 22,79% negli ultimi 30 giorni. L'attuale capitalizzazione di mercato è di soli 225,96 milioni di dollari, e la bolla di valutazione di una volta è completamente scoppiata, con gli investitori al dettaglio profondamente bloccati, e la fiducia del mercato è crollata al minimo storico.
È ancora più difficile da accettare che i vari problemi del team nella gestione del progetto stiano facendo vacillare le fondamenta dell'ecosistema #plasma. Il meccanismo di consenso PlasmaBFT non è stato sottoposto a una revisione di sicurezza indipendente, manca di validazione pratica, eppure è stato avviato il mainnet, creando enormi rischi per la sicurezza dell'intera rete; il ponte cross-chain di Bitcoin dipende dalla verifica multi-firma del team, e i soli 2 nodi di verifica esistenti nella rete sono controllati dal team, un'estrema centralizzazione non solo presenta il rischio di guasti a punto singolo, ma ha anche fatto svanire l'idea originale di decentralizzazione della blockchain. La roadmap di decentralizzazione graduale promessa dal team non è ancora stata realizzata, il piano di apertura dei nodi per il Q2 2026 sembra più un sogno irrealizzabile, una promessa senza azioni concrete è priva di significato.
Nel modello economico, il plasma ha colpito innumerevoli zone pericolose. Il punto di forza centrale del trasferimento USDT senza commissioni ha portato le entrate del protocollo del progetto a essere quasi nulle, tutti i costi di Gas sono supportati dall'inflazione dei token e dai sussidi di capitale di rischio, senza alcuna capacità di autosufficienza; un tale modello è destinato a non durare. Il TVL è crollato del 63% rispetto al picco di 14 miliardi di dollari dopo il lancio del mainnet, apparentemente la liquidità on-chain è alta, ma l'attività di trading è ben al di sotto della capacità teorica, il cosiddetto ecosistema delle stablecoin prospero non è altro che una falsa prosperità costruita sugli incentivi, una volta che gli incentivi svaniscono, il problema della retention degli utenti emerge immediatamente.
Ciò che rende la comunità ancora più arrabbiata è la questione della trasparenza del progetto. All'inizio del crollo del prezzo, ci sono stati dati on-chain che mostrano oltre 600 milioni di token trasferiti dal tesoro del team a scambi centralizzati, suscitando dubbi su vendite interne, anche se il fondatore ha negato, affermando che i token del team hanno un periodo di blocco di 3 anni, ma il flusso di token per l'ecosistema e la crescita resta sempre vago, e non è stata fornita una spiegazione ragionevole per il comportamento di trasferimento; un atteggiamento così evasivo non farà altro che aumentare le voci di dubbio nel mercato. Di fronte a una forte concorrenza da parte di concorrenti come Tron e Solana, il plasma non ha mostrato progressi ecologici differenziati, né ha avuto mezzi efficaci di gestione della capitalizzazione di mercato; l'applicazione di banking digitale Plasma One non è riuscita a stimolare attività on-chain reali, ma ha invece continuato a consumare la credibilità del progetto.
Il plasma aveva l'opportunità di emergere nel settore dei pagamenti in stablecoin, ma a causa degli errori decisionali del team, delle operazioni centralizzate e della mancanza di trasparenza, ha rovinato una buona mano. Attualmente, la tendenza di XPL continua a essere negativa, il prezzo nelle ultime 24 ore è ancora sceso dell'1,28%. Se il team non intraprenderà azioni concrete per risolvere i problemi chiave della decentralizzazione e della sostenibilità del modello economico, e non sarà onesto con la comunità riguardo allo stato del progetto, fornendo un chiaro piano di riforma, l'ecosistema #plasma perderà completamente il supporto della comunità, e XPL diventerà inevitabilmente un altro caso di fallimento nel mondo delle criptovalute!