Recentemente, una grande balena ha perso circa 29 milioni di dollari su una posizione con margine. Il movimento del prezzo stesso non era insolito. Ciò che ha causato danni reali è stata la leva combinata con bassa liquidità.
Dalla mia osservazione, la leva non è il nemico. Il vero problema inizia quando i trader ignorano la profondità di mercato. In un mercato illiquido, anche una singola grande posizione può muovere il prezzo contro di essa. Uscire diventa difficile e le perdite crescono più velocemente del previsto.
La liquidazione raramente avviene da sola. Una chiusura forzata spinge il prezzo verso il basso, il che provoca ulteriori liquidazioni. Questo crea una reazione a catena che si nutre del panico. Una volta iniziata, controllarla è estremamente difficile.
Ciò che spicca di più è che la dimensione non protegge nessuno. Anche le balene vengono spazzate via quando il rischio è mal gestito. Il mercato non si preoccupa di quanto sei esperto o capitalizzato.
In alcuni casi, i sistemi di liquidazione automatizzati aggiungono più pressione perché si concentrano sulla chiusura delle posizioni, non sulla minimizzazione dell'impatto sul mercato.
I miei punti chiave sono semplici.
Utilizzerò la leva solo quando la liquidità lo supporta. Lascio sempre spazio per la volatilità. Una grande posizione non è la stessa cosa di una posizione sicura.
La sopravvivenza conta più dei profitti rapidi. Il mercato offrirà sempre nuove opportunità.
Il capitale, una volta perso, è molto più difficile da recuperare.
Fai trading in sicurezza e pensa a lungo termine.