Le azioni di ASML#ASML sono aumentate all'inizio di questa settimana dopo che la banca Barclays ha alzato il rating del titolo a sovrappeso, citando l'aumento delle richieste, un'accelerazione della domanda guidata dall'intelligenza artificiale e scenari di aumento che si ritiene non siano ancora completamente scontati.
L'analista Simon Koles ha dichiarato: "Le aspettative erano alte prima dei risultati, ma la speranza è diventata realtà con richieste record che spingono a significativi adeguamenti delle stime".
Barclays ha alzato il suo prezzo obiettivo a 1.500 euro da 1.200 euro, sostenendo che c'è ancora "spazio per ulteriori aumenti" poiché le indicazioni di ASML sembrano conservative nonostante il rafforzamento dei fondamentali.
L'azienda ha segnalato di aver ricevuto ordini record per un valore di 13.2 miliardi di euro, quasi il doppio rispetto all'anno scorso e ben al di sopra delle aspettative. Ha anche alzato le sue previsioni di ricavi per il 2026 a 34 miliardi di euro - 39 miliardi di euro, superando le aspettative di consenso e risultando più forte rispetto alla sua precedente visione di una crescita sostanzialmente stabile rispetto al 2025.
Insieme a un'immagine della domanda ottimista, ASML ha annunciato piani per ridurre circa 1.700 posti di lavoro come parte di una ristrutturazione più ampia mirata a semplificare la gestione mentre si espande la capacità ingegneristica.
Barclays ha affermato che la domanda per la litografia legata alla costruzione di centri dati su larga scala rimane un motore chiave, mentre ulteriori aumenti potrebbero derivare dall'adozione del consumatore dell'intelligenza artificiale, dei robot umani e di un ciclo di spesa per la memoria più resiliente.
La competizione nel settore della fonderia è stata indicata come particolarmente favorevole, con Colz che ha sottolineato "i rischi derivanti da questa competizione che spinge a un aumento degli investimenti, il che dovrebbe avvantaggiare ASML/semicap fino al 2027".
Nel frattempo, le preoccupazioni riguardanti la Cina sono state considerate anche esagerate. "Queste sembrano non necessarie per il 2026, poiché ASML sta saggiamente fornendo indicazioni che indicano una diminuzione della Cina di oltre il 10% su base annua per cominciare, ma la recente forza delle importazioni suggerisce che la domanda rimane forte" ha scritto Colz.
L'analista ora prevede una crescita dei ricavi a una cifra bassa nel 2026 e nel 2027, portando a un aumento degli utili a due cifre da medio a alto, con la possibilità di ulteriori aumenti se gli investimenti in intelligenza artificiale e la spesa della fonderia accelerano più rapidamente del previsto.
