È un periodo selvaggio per osservare i grafici. L'attuale volatilità non è solo "rumore"—stiamo assistendo a un enorme cambiamento strutturale nel modo in cui il mercato percepisce il rischio, specialmente con la recente nomina di Kevin Warsh come prossimo presidente della Fed.

Ecco una panoramica di ciò che sta realmente accadendo e dove potrebbero trovarsi i "punti di respirazione".

1. I Grandi Attori: BTC, ETH e Oro

Per molto tempo, gli investitori hanno praticato il "commercio di svalutazione" (acquistando BTC e Oro insieme per coprirsi contro un dollaro debole). Quella correlazione è saltata.

Lo Status di "Bunker" dell'Oro: L'oro è recentemente schizzato verso $5,300–$5,400 a causa del "volo verso la sicurezza" geopolitico. Anche con il recente forte ritracciamento (scendendo oltre il 12% nelle ultime 48 ore), molti analisti, incluso UBS, stanno ancora puntando a $6,200 entro la fine di quest'anno. Attualmente sta vincendo la "guerra della fiducia" rispetto agli asset digitali.

Il BTC & ETH "Coltello": Bitcoin ha avuto difficoltà a mantenere il range di $78,000–$80,000. Il mercato è terrorizzato che il nuovo leadership della Fed ridurrà aggressivamente il bilancio, il che sottrae liquidità dagli asset "risk-on" come le criptovalute. ETH è stato colpito ancora più duramente, scendendo oltre il 50% dal suo picco.

2. Recessione vs. "Punto di Respirazione"

Siamo probabilmente in una stretta di liquidità piuttosto che in una recessione economica completa—almeno per ora.

Il "Punto di Respirazione": Molti indicatori tecnici (come l'RSI) mostrano che Bitcoin è estremamente ipervenduto. Questo di solito porta a un "rimbalzo del gatto morto" o a uno "squeeze corto" dove i prezzi risalgono temporaneamente mentre i venditori prendono una pausa.

Il Rischio di Recessione: J.P. Morgan e altri analisti hanno aumentato la probabilità che una recessione colpisca entro la fine del 2025 o all'inizio del 2026 a circa il 35-40%. Se non vediamo un "atterraggio morbido" con la nuova politica della Fed, quel "punto di respirazione" potrebbe effettivamente portare a una caduta più profonda.

3. Le "Monete Più Piccole" (Altcoin)

Le notizie qui sono un po' un insieme misto. Storicamente, l'"Altseason" si verifica quando la dominanza di Bitcoin scende, ma al momento, la dominanza di Bitcoin è ancora alta (intorno al 60%).

Le Cattive Notizie: In caso di crollo del mercato, le monete più piccole di solito scendono da 2x a 3x più duramente rispetto a BTC perché hanno meno liquidità.

L'Eccezione della "Rotazione": Stiamo vedendo un aumento "selettivo". Le monete con notizie specifiche o utilità—come Hyperliquid (HYPE), che ha recentemente guadagnato il 39% grazie agli aggiornamenti, o Optimism (OP)—stanno sovraperformando il resto del mercato.

Le Prospettive: Un'ampia "corsa agli altcoin" è improbabile fino a quando Bitcoin non si stabilizza. Per ora, è un mercato per "selezionatori di titoli" dove solo pochi progetti specifici con entrate reali o aggiornamenti significativi sopravviveranno al bagno di sangue.