Il token SOL di Solana è sceso al suo prezzo più basso dal aprile 2025, riflettendo un'ampia vendita nel mercato delle criptovalute, nelle azioni tecnologiche e nelle materie prime. La mossa evidenzia quanto strettamente gli altcoin continuino a seguire le condizioni macro globali.
SOL è brevemente sceso a circa $100.30, segnando un calo approssimativo del 18% nell'ultimo mese, prima di riprendersi leggermente sopra il livello di $102. La mossa al ribasso è avvenuta insieme a una debolezza diffusa negli altcoin e a un forte calo dei prezzi dell'argento, che è sceso di oltre il 25% e ha aggiunto pressione sugli asset a rischio.
Le paure macro colpiscono gli asset a rischio
Il sentiment del mercato è peggiorato dopo che Amazon ha annunciato significativi licenziamenti nel settore dei lavoratori impiegati, riaccendendo le preoccupazioni per un rallentamento economico. Allo stesso tempo, la fiducia degli investitori nella crescita legata all'intelligenza artificiale è diminuita man mano che sono emersi dubbi sulla redditività a lungo termine.
Le segnalazioni che suggeriscono una forte dipendenza da OpenAI all'interno del business cloud di Microsoft hanno sollevato preoccupazioni di concentrazione, mentre rapporti separati indicavano che Nvidia potrebbe ridurre un grande investimento legato al settore dell'IA. Ulteriori speculazioni su crescenti perdite nelle principali aziende di IA hanno ulteriormente attenuato il sentiment.
Le tensioni geopolitiche che coinvolgono l'Iran e la rinnovata incertezza sul finanziamento del governo degli Stati Uniti hanno anche contribuito a un ambiente di mercato difensivo.
La leva è stata sfrattata mentre il finanziamento di SOL diventa negativo
Il rapido calo di SOL ha innescato circa $165 milioni in liquidazioni, principalmente da posizioni lunghe con leva. I tassi di finanziamento sui futures perpetui di SOL sono scesi a livelli profondamente negativi, segnalando che i trader stanno pagando per mantenere posizioni corte — un chiaro segnale di un crollo della leva rialzista.
Storicamente, tali condizioni di finanziamento estreme tendono a essere temporanee, ma riflettono solitamente un mercato guidato dalla paura piuttosto che da una forte convinzione direzionale.
I fondamentali rimangono solidi nonostante la debolezza dei prezzi
Sebbene l'andamento dei prezzi sia stato sotto pressione, l'attività on-chain di Solana continua a sovraperformare molte reti concorrenti. I dati di Nansen mostrano che le commissioni di rete sono ben al di sopra delle medie recenti, insieme a una forte crescita degli indirizzi attivi e del volume delle transazioni.
Rispetto a Ethereum e al suo ecosistema layer-2, Solana ha elaborato significativamente più transazioni nello stesso periodo e ha mantenuto la sua posizione tra le principali reti per commissioni e valore totale bloccato. Questa attività sostenuta supporta i premi per lo staking e rafforza la domanda basata sull'utilità di Solana.
I flussi degli ETF e l'esposizione aziendale aggiungono venti contrari
Gli ETF spot di Solana hanno registrato deflussi netti alla fine della settimana, aggiungendo pressione a breve termine. Allo stesso tempo, le aziende quotate in borsa che detengono SOL nei loro bilanci stanno scambiando a sconti notevoli rispetto al valore del loro attivo sottostante, segnalando un sentiment cauto degli investitori nei confronti dei tesoretti legati alle criptovalute.
Cosa viene dopo
La ripresa di SOL dipenderà probabilmente da un miglioramento delle condizioni di mercato più ampie — inclusi il ripristino dei rischi geopolitici, la stabilizzazione dei dati macro e un rinnovato appetito per gli asset a rischio. Fino ad allora, il crescente divario tra i solidi fondamentali della rete di Solana e la debole azione dei prezzi sottolinea sia l'incertezza sia il potenziale opportunità presente in un mercato guidato da fattori macro.