1. Posizionamento del progetto e valore fondamentale
L'attuale NOM principale corrisponde a Nomina (ex Omni Network), posizionato come terminale di trading unificato per contratti perpetui DEX decentralizzati, risolvendo il problema della frammentazione dell'esecuzione delle strategie su più DEX e dei costi operativi elevati, fornendo agli operatori professionisti strumenti per la gestione delle posizioni, l'arbitraggio tra exchange e l'automazione delle strategie.
- Settore: Terminale aggregato di derivati DeFi (contratti perpetui), paragonabile al "terminal Bloomberg on-chain"
- Valore fondamentale: aggregazione tra Hyperliquid, Lighter e altri principali DEX Perp, esecuzione con un clic di strategie complesse come l'arbitraggio delta neutro/tasso di finanziamento, riducendo la soglia e i costi operativi per i trader professionisti
- Barriere alla concorrenza: supporto da investitori a livello istituzionale, prodotti focalizzati su operatori professionisti, transizione da un modello di business “entrate reali”
二、团队与资方（核心基本面）
- Fondatore: Austin King, focalizzato su modelli di business razionali e utilità reale, il team ha un background in tecnologia blockchain
- Principali investitori: Pantera Capital, Jump Crypto, Two Sigma Ventures, Spartan Group e altre istituzioni di primo piano, validazione della riconoscibilità del settore e del modello
- Tecnologia: basata su Ethereum, supporta ordini limite, query sui tassi di finanziamento storici, notifiche Telegram e altre funzionalità professionali, continua a migliorare l'esperienza del terminal di trading
三、代币经济学（NOM）
- Fornitura totale: 7,5 miliardi di pezzi; forniture in circolazione: 2,9 miliardi di pezzi (2026-02)
- Migrazione dei token: OMNI originale scambiato 1:75 per NOM, la migrazione prevista da Indodax e altri completata entro il 2026-02-05, potrebbe portare a pressioni di vendita a breve termine, benefici a lungo termine per liquidità e conformità
- Utilità principale: pagamento delle commissioni della piattaforma, sblocco di funzionalità avanzate, votazione di governance, cattura del valore ecologico (attese di condivisione delle commissioni)
- Assegnazione: dopo la migrazione non ci sono dettagli di assegnazione pubblici chiari, l'assegnazione iniziale di OMNI è stata convertita in NOM, le quote del team e degli investitori vengono convertite in sincronia con la migrazione
四、产品与生态进展
- Funzionalità principali: sincronizzazione delle posizioni tra DEX, automazione delle strategie, arbitraggio dei tassi di finanziamento, strumenti di gestione del rischio, coprendo le esigenze fondamentali degli operatori professionisti
- Iterazione del prodotto: transizione da infrastruttura a terminal di trading in tempo reale, nuove funzionalità di ordini limite, query sui tassi storici, notifiche TG, rafforzando l'esperienza professionale
- Progresso della quotazione: previsto su Coinbase a novembre 2025, ampliando i canali al dettaglio; dopo il completamento della migrazione si prevede un ulteriore aumento della liquidità e della visibilità
- Modello di business: transizione verso “entrate reali”, con le commissioni della piattaforma come flusso di cassa principale, aumentando la domanda e il supporto al valore a lungo termine dei token
五、市场与竞争格局
- Spazio di mercato: i derivati DeFi (in particolare i contratti perpetui) stanno crescendo rapidamente, domanda chiara degli operatori professionisti per terminali aggregati, tetto massimo del settore elevato
- Situazione competitiva: i concorrenti diretti sono le interfacce native delle varie DEX Perp e altri strumenti di aggregazione; la differenziazione si trova nell'automazione delle strategie cross-exchange + investitori a livello istituzionale + matrice di funzionalità professionali, focalizzandosi su utenti professionali di alto valore
- Liquidità e attività: capitalizzazione di mercato di circa 25-26 milioni di dollari a febbraio 2026, volume di scambi medio in 24 ore, ancora considerato un asset di media-bassa capitalizzazione, scivolamento di grandi ordini relativamente elevato
六、关键风险（必看）
- Rischio di migrazione: dopo il completamento dello scambio OMNI→NOM, vendite concentrate da parte dei primi detentori potrebbero provocare forti fluttuazioni a breve termine
- Rischio di adozione: insufficiente adesione degli operatori professionisti, crescita degli utenti inferiore alle aspettative, impatto diretto su commissioni e domanda di token
- Rischio di liquidità: attributo di media-bassa capitalizzazione, profondità limitata, facilmente influenzato da ordini di grande valore e operazioni di balene
- Rischio competitivo: funzionalità di aggregazione autogestita delle principali DEX Perp, potrebbero comprimere lo spazio di mercato dei terminali di terze parti
- Rischio normativo: l'aggregazione dei derivati è un'area sensibile alla regolamentazione, le modifiche politiche potrebbero impattare il modello di business
七、核心基本面结论
- Valore a lungo termine: settore DeFi orientato agli strumenti + supporto istituzionale + matrice di prodotti professionali + chiaro modello di profitto, con potenziale di crescita, attenzione principale su adozione degli utenti e realizzazione delle entrate da commissioni
- Driver a breve termine: completamento della migrazione, rilascio della liquidità Coinbase, attuazione delle funzionalità del prodotto e crescita degli utenti
- Posizionamento degli investimenti: adatto a investitori con elevata tolleranza al rischio, focalizzati sul settore dei derivati DeFi, necessità di monitorare attentamente il progresso della migrazione, i dati degli utenti e le dinamiche dei concorrenti
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