Non è un segnale di morte

Tre mesi consecutivi di deflussi di ETF per $BTC non sono qualcosa da sottovalutare, e di certo non è rialzista in superficie.

Questo ci dice una cosa chiaramente: il capitale passivo si sta ritirando, non sta inseguendo i ribassi, non sta aggiungendo esposizione, non sta fornendo quell'offerta costante con cui le persone si sentivano a proprio agio in precedenza. Quando gli ETF sanguinano per così tanto tempo, di solito riflette cautela istituzionale, ribilanciamento del portafoglio o un cambiamento verso l'attesa piuttosto che l'acquisto convinto.

Ma qui c'è la sfumatura che la maggior parte delle persone perde.

I deflussi di ETF non significano automaticamente che il denaro intelligente sia ribassista su Bitcoin stesso. Spesso significano che il rischio viene ridotto a livello di wrapper, specialmente quando la volatilità, l'incertezza macro o le posizioni diventano affollate. Nei cicli passati, i prolungati deflussi di ETF sono a volte accaduti prima di riprezzamenti bruschi, non dopo che le tendenze sono completamente morte.

Ciò che non è buono è fare affidamento sugli ETF per salvare il prezzo nel breve termine. Quel supporto chiaramente non c'è in questo momento.

Quindi questo diventa un mercato che si muove su eventi di liquidità, posizionamento dei derivati e flussi forzati, non un accumulo lento e confortevole di spot attraverso gli ETF. È allora che il prezzo diventa più affilato, le reazioni diventano più veloci e gli errori vengono puniti rapidamente.

Non è un segnale di morte.
Ma è un avvertimento che l'offerta facile è scomparsa, e da qui, Bitcoin deve guadagnare ogni movimento.