• Notizie dell'ultimo minuto oggi:
– Il flusso di denaro spot BTC ETF ha registrato oltre $561M in entrate → capitale orientato di nuovo verso lo spot invece che verso i derivati.
– BitMine (Tom Lee) ha accumulato ulteriori ~41,788 ETH anche se ha subito una grande perdita di ~$6.6B sulla loro riserva di ETH.
– MicroStrategy ha acquistato 855 BTC ~ $87,974 ciascuno anche se il BTC è sceso sotto il prezzo di costo precedente.
• Queste tre mosse sembrano tre “mani” grandi che scommettono a lungo termine, non una reazione a breve termine alle fluttuazioni dei prezzi.
• L'afflusso di ETF BTC è forte subito dopo il crollo:
→ Il flusso di denaro si differenzia — pausa nel prestito di margine → passaggio al possesso reale.
Questo è diverso da molti cali precedenti, quando il denaro lasciava completamente il mercato.
• BitMine continua a raccogliere ETH nonostante il mercato debole — l'organizzazione di Tom Lee mantiene la convinzione nei rendimenti delle criptovalute + treasury piuttosto che nel trading.
• MicroStrategy continua ad accumulare BTC proprio in un'area di prezzo volatile → questo non è il comportamento di un trader a breve termine, ma è una posizione per il ciclo successivo.
• Quando oro, azioni e criptovalute erano tutti in rosso qualche giorno fa, il flusso di denaro non è immediatamente 'passato ad altri asset', ma si è riassegnato in questo modo:
spot > derivati → possesso reale > treasury grandi.
• Questo implica due cose:
Una parte del flusso di denaro sta 'realizzando profitti' da posizioni ad alto rischio (margine, derivati con leva).
Un altro strato di capitale scommette a lungo termine, nonostante le condizioni attuali del mercato.
• Questa è la ragione per cui i flussi di ETF, gli acquisti delle aziende pubbliche e l'accumulo continuano → non perché il mercato sia in rialzo, ma perché il mercato sta dando priorità al possesso reale degli asset piuttosto che alle speculazioni sui prezzi.
In sintesi:
Il mercato non rinuncia alle criptovalute dopo il sell-off, si sta semplicemente spostando temporaneamente il flusso di capitale da leva → possesso reale → convinzione istituzionale.
Pensi che il flusso di denaro stia tornando grazie al 'possesso reale' o è solo una rotazione istituzionale?
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