La comprensione attuale del mercato sul Plasma è ancora ferma in un quadro troppo ristretto: "L2 è solo uno strumento per ridurre i costi". Questa percezione potrebbe essere valida nelle fasi iniziali, ma con l'espansione continua della dimensione economica on-chain.#RWA ，
È già chiaramente in ritardo rispetto allo sviluppo reale. Questo ritardo è proprio la ragione principale per cui il Plasma non è ancora stato adeguatamente prezzato.
Nella fase in cui la scala degli asset on-chain è ancora limitata e il comportamento di trading è principalmente speculativo, il valore degli strati di scalabilità si manifesta più in termini di "economia" e "velocità". Il mercato si concentra su se i costi del Gas stanno diminuendo e se la velocità di conferma sta migliorando. Ma quando il mondo on-chain inizia gradualmente a sostenere beni reali, strutture di reddito stabili e comportamenti finanziari ad alta frequenza, il fulcro della questione si sposta: non è più come risparmiare una piccola somma, ma dove sostenere le nuove attività economiche.
Con l'ingresso della scala degli asset on-chain in una fase di crescita esponenziale, il ruolo della main chain sta venendo ridefinito. Ethereum sta gradualmente diventando il livello di regolamento on-chain globale e un punto di ancoraggio sicuro, responsabile della liquidazione finale e della garanzia di valore. Ciò significa che un gran numero di transazioni ad alta frequenza, complesse e che avvengono continuamente, non è naturalmente adatto per essere eseguito a lungo termine sulla main chain. Hanno bisogno di un ambiente di esecuzione che possa ereditare la sicurezza della main chain e funzionare in modo indipendente: questa è proprio l'opportunità strutturale di Plasma.
Il vero vantaggio competitivo della rete Plasma non risiede in un singolo indicatore tecnico, ma nella sua capacità di combinazione: ancoraggio sicuro, esecuzione indipendente e capacità di scalabilità. L'ancoraggio sicuro le consente di condividere la base di fiducia della main chain, l'esecuzione indipendente le consente di gestire alta frequenza e logiche complesse, mentre la capacità di scalabilità determina se può realmente soddisfare le esigenze economiche reali. Questi tre elementi sono insostituibili e rappresentano proprio la parte che la maggior parte dei partecipanti al mercato non ha ancora compreso completamente.
Per dirla in un modo più facilmente comprensibile, se Ethereum è la "banca centrale" del mondo on-chain, responsabile dell'emissione delle regole e della liquidazione del libro contabile finale, allora Plasma è più simile a un "sistema bancario commerciale". Le banche commerciali non creano credito di base, ma si occupano della maggior parte del flusso, del prestito e della liquidazione delle attività economiche reali. Nel mondo reale, nessuno definirebbe le banche commerciali come "strumenti di costo"; esse sono parte integrante del sistema economico.
Tuttavia, nell'attuale valutazione di mercato, Plasma è ancora visto come una soluzione di scalabilità di natura sperimentale. La sua logica di valutazione si basa maggiormente sui tassi di adozione a breve termine e sui dati temporanei, piuttosto che su una domanda strutturale a lungo termine. Questo modo di valutare ignora sostanzialmente un fatto chiave: una volta che l'economia on-chain entra veramente in una fase di scalabilità, il livello di scalabilità passerà da un componente opzionale a un'infrastruttura necessaria.
Pertanto, Plasma non è stato adeguatamente valutato, non perché manchi di valore, ma perché il mercato sta ancora cercando di comprendere l'infrastruttura della nuova fase attraverso il quadro cognitivo del ciclo precedente. Quando il mondo on-chain passerà da "può essere utilizzato" a "deve sostenere una scala maggiore", la capacità di catturare il valore del livello di scalabilità sarà rivalutata.
Da un punto di vista degli investimenti, la posizione attuale di Plasma è proprio quella in cui questa lacuna di comprensione non è ancora stata colmata. Quando il mercato si renderà conto che il livello di scalabilità sostiene un'economia incrementale e non solo un'ottimizzazione dei costi, il cambio di logica di valutazione sarà già stato completato per la maggior parte.