Prima ti do la conclusione
Il Bitcoin non è un sostituto degli stati/bank central, ma piuttosto un vincolo per gli stati o le banche centrali.
Il Bitcoin è un "orologio che non mente" nel mondo digitale.
Il Bitcoin rende la proprietà "trasportabile": a volte il denaro non serve per aumentare, ma per poterlo portare via.
Il Bitcoin potrebbe diventare un "collaterale sottostante" più affidabile nell'economia basata sul silicio.
Il Bitcoin è un canale di riserva: normalmente lo consideri superfluo, ma nei momenti critici può salvarti — speriamo però di non doverne mai avere bisogno.
Pensavamo di scambiare una moneta, in realtà stiamo testimoniando una "regola pubblica" scritta nel mondo.
0) Il luogo in cui Bitcoin è sottovalutato non è “aumenterà”, ma “che cos'è”.
La narrazione mainstream divide BTC in due categorie:
Prodotti speculativi (attività a rischio, beta, guidate dalla liquidità)
Oro digitale (anti-inflazione, riserva di valore)
Entrambe queste categorie non sono abbastanza “sottostanti”. Una comprensione più profonda è: BTC è un “sistema di regole pubbliche” globale, verificabile, senza permesso e irreversibile. Puoi considerarlo come: oltre agli stati, alle banche, alle piattaforme, esiste un standard di regolamento e contabilità opzionale - come la “gravità del mondo fisico”, che non offre servizi gentili, ma fornisce vincoli rigorosi verificabili e regole non modificabili.
In questo mondo finanziario pieno di manipolazioni umane, Bitcoin è l'unica “regola dura” che possiamo trovare. Qui vorrei dissociarmi da alcune opinioni che vogliono “essere alla pari con Wall Street”, indossando abiti e “andando verso il mainstream”; ciò che considero Bitcoin non è mai stato per indossare abiti e sedersi a tavola, ma eventi che hanno sconvolto la nostra comprensione negli ultimi due anni ci hanno dimostrato: la finanza tradizionale non è altro che una bella scatola nera, e ciò che contiene non è più nobile di inviare un meme o un cane di terra sulla blockchain.
Ho divagato. Quello che voglio dire è che quando il mondo inizia a tremare, le persone ricominceranno a comprendere: ciò che è più scarso non è mai stato il rendimento, ma la certezza.
Le prossime 5 punti parlano in realtà della sua proiezione come “sistema di regole pubbliche” in diverse dimensioni.
1) Regole dure esterne che vincolano il potere: ci sono opzioni, il potere deve imparare a limitarsi.
BTC non sostituisce i governi/banche centrali, ma offre al pubblico un'opzione di uscita. Nel mondo della moneta, offre alle persone comuni un'opzione per “rovesciare il tavolo”.
I confini del potere e delle istituzioni non sono basati sulla morale o sulla persuasione, ma su un problema reale: hai delle scelte.
Quando puoi scegliere solo un certo prodotto, diventa sempre più grezzo; con i concorrenti, gli utenti possono sempre votare con i piedi, solo allora si preoccuperà dei servizi, delle regole e dell'esperienza.
Le nazioni e i sistemi monetari sono gli stessi - semplicemente si confrontano con il flusso di “capitale e fiducia”.
Quindi, il “vincolo” di BTC non è del tipo fiabesco: fermare la stampa di denaro e rendere il mondo istantaneamente equo. Ciò che vincola è qualcosa di più reale:
La percezione dei confini del potere: in un sistema con opzioni di uscita, il potere tende a contrarsi; in un sistema senza opzioni di uscita, il potere tende ad espandersi.
BTC non deve essere utilizzato da tutti, basta che abbastanza persone sappiano che “possono fuggire”, la struttura del gioco cambia:
L'efficacia del controllo del capitale: esistono attività trasportabili oltre confine, i costi di regolazione aumentano.
Il limite della tassa inflazionistica: esistono canali di fuga, rendendo più difficile stampare denaro o diluire il potere d'acquisto.
La sostenibilità della repressione finanziaria: le politiche di allocazione forzata/presso le basse tariffe sono più difficili da mantenere a lungo termine, in altre parole, forzarti ad accettare tassi bassi è diventato più difficile.
Quando le persone comuni hanno per la prima volta un'opzione di “dire di no”, il potere e le regole devono imparare a essere un po' più civili.
2) Libro mastro verificabile globale: dare al mondo digitale un orologio che non mente
Bitcoin non è un “timestamp” nel senso normale; offre un ordine di eventi e conferma irreversibile con consenso globale.
Quale problema risolve?
Molti dei dibattiti non riguardano la “verità”, ma: chi presenta per primo? Chi pubblica per primo? Chi possiede per primo? Chi trasferisce per primo?
Esisteva un impegno/dichiarazione in quel momento? È stato riscritto successivamente?
Le pratiche tradizionali si basano sull'approvazione delle istituzioni (tribunali, notai, registri delle piattaforme, ora del server), ma tutto ciò dipende da centri che possono essere soggetti a pressioni, attaccabili o modificabili. BTC offre: un libro mastro pubblico in cui chiunque può partecipare alla verifica. Non è necessario fidarsi del “registratore”, basta fidarsi delle “regole di verifica + costi economici”.
Perché è sottovalutato?
Perché le persone considerano il “timestamp” troppo leggero. Ma ciò che ha veramente valore è: quando il mondo digitale diventa sempre più profondo e la generazione AI diventa sempre più forte, “l'ordine e l'esistenza verificabili” diventeranno un'infrastruttura.
Quando un'immagine, un audio o un video possono essere falsificati con un clic, ciò che è veramente costoso è “poter dimostrare che non è stato creato successivamente”.
Com'è la realtà concreta?
Intuitivamente potresti chiedere: “Devo scrivere il contratto/articolo completo nel blocco di Bitcoin?” - non è necessario.
La pratica consiste nel calcolare prima un “impronta” (hash) del contenuto originale.
Se ci sono molti contenuti, fai molte impronte in un MerkleTree (significa comprimere molte prove in una prova totale), scrivi la “radice dell'albero” cioè la prova totale in BTC.
In futuro, basta presentare il testo originale + percorso di prova per dimostrare che esisteva prima di un certo punto nel tempo e che non è stato modificato.
Questo porterà all'evoluzione di “servizi di prova/notarizzazione/auditing”, e alla fine BTC diventerà il punto di ancora finale.
Quando il mercato inizia a vedere BTC come il “libro mastro pubblico più potente al mondo” piuttosto che come una “moneta speculativa”, la sua domanda non proviene più solo dalla liquidità macro, dalla propensione al rischio o dalla narrazione inflazionistica, ma dalla domanda di infrastruttura dell'economia digitale (più simile a “attività sottostanti per una rete di regolamento globale”). Questa domanda è più rigida, meno preoccupata per le fluttuazioni a breve termine.
Una volta che questa narrazione diventa mainstream in un certo ciclo, BTC assomiglierà più a un “asset di livello piattaforma” piuttosto che a un semplice asset a rischio, la struttura di ritracciamento e le fonti di volatilità potrebbero cambiare.
BTC vende ordine e prova, non storie.
3) Strumenti di base per migrazioni e comunità disperse: incasellare i diritti di proprietà nella memoria
Durante la migrazione, i nemici della ricchezza non sono spesso le fluttuazioni, ma il congelamento, la confisca, il controllo e l'invalidità dell'identità. Il nucleo di BTC è: il diritto di proprietà può essere trasportato nella memoria (chiave/frase di recupero).
Ci concentriamo sempre su “come guadagnare”, ma raramente ci chiediamo “come proteggere il denaro”. A volte, il denaro non è per aumentare, ma per “poter portarlo via”. L'altra faccia della libertà economica è “posso andare dove voglio, e il denaro può seguirmi”.
Perché è sottovalutato?
Il discorso d'investimento mainstream parla di rendimenti, non di portabilità; parla di annualità, non di sopravvivenza. Ma quando i rischi geopolitici aumentano, la portabilità passerà da una domanda marginale a una domanda centrale.
Il lato più duro di BTC non è l'aumento, ma il “diritto di proprietà trasferibile”.
4) Livello di asset delle macchine/AI: non è per la spesa delle persone, ma per far funzionare il sistema
L'AI non ha necessariamente bisogno di denaro, ha più bisogno di permessi e scambi di risorse programmabili, contratti automatizzati/gare, regolamenti tra soggetti e micropagamenti o garanzie che non dipendono da un sistema di identità.
Quando l'AI lavora come agente (acquisto di potenza di calcolo, acquisto di dati, chiamata API, invio di compiti, regolamento delle prestazioni), incontra attriti nei pagamenti transfrontalieri, e la frequenza è più alta, le somme più frazionate e i soggetti più numerosi.
Pensi che un'AI quando acquista potenza di calcolo o dati userà una carta Visa? Aspetterà tre giorni per un bonifico transfrontaliero? Sopporterà di essere congelata a causa di “un'anomalia del conto”?
Perché BTC ha un'opportunità?
Non perché il TPS sia alto (non lo è), ma perché: proprietà globale verificabile, neutrale (non appartiene a nessun paese/azienda), interfaccia programmabile (multi-firma/tempo di blocco/struttura di custodia).
Il mondo delle macchine ha più bisogno di garanzie/margini/attività di regolamento finale, e BTC è molto simile a “collaterali sovranazionali”.
Immagina un agente AI che acquista potenza di calcolo a livello globale: non vuole affidare il “punto critico” a una singola piattaforma, né vuole essere fermato a causa di un controllo dei rischi. Preferisce usare garanzie verificabili per ottenere servizi. Per lui, stabilità, verificabilità e collaterali non facilmente diluibili sono più importanti di “spese di transazione più economiche”.
Quando l'“economia basata sul silicio” (trading automatizzato, regolamenti e reti di garanzia tra agenti AI/software) passa dal concetto alla domanda reale, BTC potrebbe mostrare una forma più rigida di “detenzione operativa del sistema” (come i server hanno bisogno di energia, gli exchange hanno bisogno di margini), piuttosto che una domanda di speculazione da parte degli investitori al dettaglio.
Una volta che l'economia basata sul silicio si sarà formata, BTC potrebbe passare da “attività emotive” a “inventario del sistema”.
5) Livello di regolamentazione con minima fiducia: di solito sembra una ruota di scorta, in tempi di crisi sembra una porta di fuga
La chiave non è la frequenza dei pagamenti, ma la fiducia nel regolamento. Il valore di BTC sta nel fatto che: se possiedi la chiave privata, possiedi l'asset “in termini di regolamento”; non è “chi ti deve”, ma “ciò che controlli”. Di solito sembra un'inezia, ma in tempi di crisi equivale a vita o morte.
Se conosci la storia, saprai che situazioni del genere non sono rare: banche chiuse, corridoi ristretti, sistemi che iniziano a “servire solo alcuni”, in tali momenti capisci all'improvviso: poter regolare è più importante di quanto si guadagni.
Infatti, attualmente, queste situazioni si stanno verificando in alcuni paesi/regioni.
Quale problema risolve Bitcoin?
Inadempimento della controparte (banca, broker, custodia, clearinghouse, exchange)
Controllo del capitale/congelamento dei prelievi
Rischi politici del sistema fiat (sanzioni, congelamento degli asset, guerra finanziaria)
Perché è sottovalutato?
Perché la maggior parte delle persone vive nella fase di “funzionamento normale del sistema”: il rischio di liquidazione è un disastro a bassa frequenza, ma determina la distribuzione della ricchezza a lungo termine. BTC è più simile a un'assicurazione del sistema finanziario - di solito lo si considera costoso, ma si scopre di averne comprato troppo poco quando si verifica un problema.
Quindi, la “performance in tempi di crisi” di BTC non è un modello unico, ed è un aspetto spesso trascurato:
Crisi di liquidità del dollaro: all'inizio BTC potrebbe essere venduto insieme a tutti gli asset (per contante).
Crisi delle aspettative di congelamento/regolamentazione: BTC potrebbe mostrare una forza indipendente (aumento del premio di fiducia del regolamento).
Bitcoin è come un passaggio di sicurezza all'interno di un edificio. Quando tutto è calmo, pensi che occupi spazio, sia fastidioso, e persino che sia un po' superfluo.
Quando l'allerta incendio suona, quando l'ascensore si ferma e le porte sono serrate, quel passaggio è la tua unica via di fuga.
Tuttavia, da questo punto di vista, spero che non ne avremo mai bisogno, augurando pace al mondo.
Fine
Bitcoin non è un certo tipo di asset, ma un sistema di regole pubbliche che consente a “diritti di proprietà, regolamenti, ordine e uscita” di esistere a livello globale senza la necessità di approvazione delle istituzioni.
L'oro digitale è solo un'ombra di ciò che è nel linguaggio della vecchia finanza. Ciò che è più importante è cosa verrà utilizzato nel nuovo mondo.
Puoi non credere in Bitcoin, persino odiarlo. Ma in questo mondo pieno di cigni neri, è fondamentale riservare a te stesso una “carta segreta”. Perché Bitcoin potrebbe essere l'ultima linea di difesa che le persone comuni hanno, che non può essere sottratta.
Non è necessario crederci, ma è meglio capirlo: perché potrebbe essere una delle opzioni sottostanti del mondo futuro.