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I fondi negoziati in borsa su Bitcoin (ETF) sono scesi sotto il limite di $100 miliardi di asset in gestione per la prima volta da aprile 2025, a seguito di un'ondata significativa di prelievi da parte degli investitori. Dati recenti del mercato mostrano che circa $272 milioni sono usciti dagli ETF su Bitcoin il 3 febbraio, interrompendo una lunga serie di forti possedimenti istituzionali e sollevando nuove domande sulla direzione del mercato a breve termine.
Questa netta riduzione nelle partecipazioni degli ETF riflette un cambiamento evidente nel comportamento istituzionale. Dopo mesi di afflussi costanti e totali record, il brusco ritiro suggerisce che i grandi investitori potrebbero muoversi verso posizioni a basso rischio in mezzo a una volatilità continua. Durante lo stesso periodo, Bitcoin ha subito notevoli oscillazioni di prezzo, scambiandosi attorno a $76,300 dopo essersi mosso tra circa $72,900 e $79,000 nell'arco di 24 ore.
La maggior parte dei deflussi è provenuta da diversi fondi leader. Fidelity ha registrato il maggior prelievo con quasi 149 milioni di dollari. L'ETF Bitcoin di ARK ha seguito con oltre 62 milioni di dollari in uscite, mentre Grayscale e Bitwise hanno anche registrato riscatti consistenti di oltre 50 milioni di dollari e 23 milioni di dollari, rispettivamente. In contrasto, BlackRock si è distinta come l'unico importante emittente ad attrarre afflussi netti, aggiungendo circa 60 milioni di dollari — sebbene questo non fosse sufficiente a controbilanciare la pressione di vendita più ampia.
I tracker del settore riportano che gli asset totali degli ETF Bitcoin avevano precedentemente raggiunto un picco vicino a 168 miliardi di dollari a ottobre prima di raffreddarsi gradualmente. Dall'inizio dell'anno, gli ETF legati alle criptovalute hanno collettivamente visto quasi 1.3 miliardi di dollari in deflussi netti. I partecipanti al mercato stanno ora discutendo se questa tendenza rappresenti un reset temporaneo o l'inizio di un rallentamento istituzionale più lungo.
Nonostante il ritiro più ampio, i continui afflussi di BlackRock suggeriscono che alcuni investitori a lungo termine preferiscano ancora un'esposizione selettiva piuttosto che un'uscita totale. Nel frattempo, i prelievi costanti da altri grandi fondi suggeriscono che molti trader stanno attivamente riducendo il rischio e ritagliando posizioni man mano che l'incertezza aumenta.
Oltre alla cifra principale del totale degli asset ETF, i desk professionali stanno monitorando attentamente quanto siano diventati irregolari questi flussi. Quando il capitale lascia diversi fondi ma si concentra in uno solo, la distribuzione della liquidità cambia rapidamente, costringendo i gestori di ETF a riequilibrare le posizioni tra le azioni ETF, i futures Bitcoin CME e i mercati spot BTC vicino alla chiusura delle sessioni di trading.
Tale attività di riequilibrio può aumentare la volatilità a breve termine, specialmente durante le ultime ore di trading del mercato azionario. Con l'intensificarsi delle strategie di copertura e arbitraggio, il prezzo spot di Bitcoin e il prezzo dell'ETF possono divergere brevemente, creando opportunità di trading di breve durata e movimenti di prezzo più marcati.