Comunità, voglio parlare di XPL in un modo che corrisponda realmente a ciò che sta accadendo in questo momento. Non si tratta di parlare di prezzi. Non di vibrazioni. Movimento reale del prodotto.
Per molto tempo, la maggior parte dei progetti crypto ha vissuto in uno dei due mondi. O costruiscono tecnologia interessante che le persone normali non toccano mai, oppure costruiscono un'app elegante che dipende dalle infrastrutture di qualcun altro. Plasma ha spinto un angolo diverso: costruire le infrastrutture per i dollari digitali, poi costruire la distribuzione sopra di esso, poi far sì che il token conti perché la rete sta facendo un lavoro reale.
Se hai seguito XPL fin dai primi giorni, la narrativa si è molto affinata negli ultimi mesi. Il progetto ha spedito attorno a tre grandi pilastri:
Un design della catena prima delle stablecoin che è destinato a muovere USDT su larga scala
Uno strato di prodotto per consumatori che fa sentire le stablecoin come un'esperienza bancaria
Uno stack di pagamenti regolamentato che può effettivamente collegarsi al mondo reale
E l'ultimo aggiornamento collega tutto alla realtà multichain in cui viviamo oggi.
Il grande cambiamento: Plasma sta puntando sull'astrazione della catena e sulla liquidità cross chain
Lo sviluppo più recente che conta è l'integrazione con NEAR Intents, annunciata il 23 gennaio 2026. Questo è uno di quegli aggiornamenti che suona come un altro titolo di partnership finché non capisci cosa sblocca.
Gli intenti sono fondamentalmente un modo diverso di effettuare azioni cross chain. Invece di dover ponte manualmente, scambiare, cercare il percorso giusto, pagare commissioni a sorpresa e pregare di non aver cliccato la cosa sbagliata, esprimi ciò che vuoi e il sistema instrada l'esecuzione attraverso i risolutori. Questa è la direzione verso cui si sta muovendo l'intero spazio: gli utenti chiedono risultati, l'infrastruttura gestisce i passaggi disordinati.
Con Plasma ora attivo in quel flusso basato su intenti, XPL e USDT0 sono collegati a un universo di liquidità più ampio dove gli utenti possono scambiare da e verso XPL utilizzando un ampio set di asset attraverso un'ampia gamma di catene. Il takeaway pratico per la comunità è semplice: accesso più facile dentro e fuori, meno attriti e più possibilità che il volume reale si presenti perché le persone non devono più “passare a Plasma” come un compito mentale separato.
Questo è anche un segnale strategico. Plasma non sta cercando di essere una catena isolata. Sta cercando di essere il posto migliore per il regolamento delle stablecoin pur essendo ancora raggiungibile da ovunque.
Il beta mainnet è stato posizionato come un evento di shock della liquidità delle stablecoin
Tornando un po', Plasma ha inquadrato il beta mainnet come più di “abbiamo lanciato una catena”. Il messaggio era fondamentalmente: stiamo andando live con una enorme liquidità stablecoin fin dal primo giorno, con capitale distribuito su un ampio set di partner DeFi, e il punto è utilità immediata, non aspettare due anni perché un ecosistema cresca.
Hanno messo una data chiara: 25 settembre alle 8:00 ET per il lancio del beta mainnet e di XPL.
Ciò che rispetto qui è il focus sui risultati. L'obiettivo non è solo screenshot del TVL. Si tratta di costruire un ambiente in cui risparmiare in dollari, prendere in prestito dollari e trasferire dollari sia economico e affidabile. Se vivi in un luogo dove la tua valuta locale è instabile, non è una caratteristica di lusso cripto. È tecnologia di sopravvivenza.
PlasmaBFT e “trasferimenti basati su autorizzazione” è una scelta di design molto specifica
La maggior parte delle catene sono a scopo generale. Plasma ti sta dicendo direttamente per cosa sta ottimizzando: flussi di stablecoin.
Il beta del mainnet ha introdotto PlasmaBFT, descritto come un layer di consenso ad alta capacità progettato per il movimento delle stablecoin. E poi c'è la promessa rivolta agli utenti che le persone a cui interessa: trasferimenti USDT senza commissioni, implementati tramite trasferimenti basati su autorizzazione.
Quel pezzo di “autorizzazione” è importante perché fa presagire un modello di esecuzione più controllato che può supportare il tipo di flussi a conoscenza di conformità di cui le stablecoin hanno bisogno quando vanno mainstream. Non si tratta solo di “inviare token dal portafoglio A al portafoglio B.” Si tratta di “costruire un corridoio di pagamenti che può scalare, essere componibile per le app e operare nel mondo reale.”
Hanno anche chiarito che i trasferimenti senza commissioni iniziano all'interno delle loro proprie superfici di prodotto durante il rollout e lo stress testing, per poi espandersi nel tempo. È onestamente così che vuoi che si comporti una rete di pagamenti: inizia con un ambiente controllato, dimostra affidabilità, poi aprilo più ampiamente.
Plasma One è il gioco di distribuzione e non ha timore del target utente
Ora parliamo di Plasma One, perché qui le cose diventano interessanti per l'adozione.
Plasma One è posizionato come un neobank e carta nativa stablecoin. L'idea è fondamentalmente: un'app in cui puoi risparmiare, spendere, guadagnare e inviare dollari, senza dover essere un utente esperto di cripto.
Le funzionalità che hanno evidenziato sono esattamente quelle che contano se vuoi persone normali:
Spesa direttamente dal tuo saldo stablecoin mentre guadagni rendimento
Rimborsi in contante con carte fisiche o virtuali
Ampia copertura dei commercianti in molti paesi e con molti commercianti
Trasferimenti USDT senza commissioni all'interno dell'app
Onboarding veloce che ti fa avere una carta virtuale rapidamente
Il punto più profondo è il “perché”. Hanno detto che le stablecoin oggi hanno attriti: portafogli generici, conversione di contante disordinata, dipendenza da scambi centralizzati e scarsa localizzazione. Plasma One sta cercando di diventare l'interfaccia predefinita per i dollari internet nei mercati dove le persone già usano USDT come strumento di risparmio.
Hanno persino citato esempi come Istanbul, Buenos Aires e Dubai come luoghi in cui la domanda di dollari è reale ma i casi d'uso differiscono. Quel tipo di dettaglio è importante perché mostra che stanno effettivamente pensando al comportamento locale, non solo spedendo un'app globale e sperando che le persone si adattino.
Inoltre, Plasma One non è solo un prodotto per consumatori. È un campo di prova. Vogliono essere il loro primo cliente in modo da poter stress testare la loro infrastruttura di pagamenti con un feedback loop stretto. È così che vengono costruiti i prodotti fintech seri.
Licenziare lo stack dei pagamenti è la differenza tra un'app cripto e una rete reale
Questa è la parte che molte persone trascurano perché suona noiosa. Non è noiosa. È l'intero gioco se Plasma vuole passare dagli utenti cripto al movimento di denaro globale.
Nel ottobre 2025, Plasma ha descritto un piano per costruire e licenziare lo stack dei pagamenti end-to-end in modo che il regolamento delle stablecoin, custodia, scambio e pagamenti possano prosperare su Plasma.
Hanno dichiarato di aver acquisito un'entità con licenza VASP in Italia, aperto un ufficio nei Paesi Bassi e assunto leadership in materia di conformità, inclusi ruoli come Chief Compliance Officer e Money Laundering Reporting Officer. Hanno anche detto che pianificano di richiedere l'autorizzazione CASP ai sensi di MiCA e prepararsi per un EMI in modo da poter integrare direttamente i corridoi fiat nella rete di infrastruttura delle stablecoin.
Ecco perché penso che questo sia importante per i detentori di XPL che si preoccupano dei fondamentali.
Se vuoi che le stablecoin diventino denaro quotidiano, non puoi fingere che la regolazione non esista. I pagamenti sono regolati per definizione. Quindi Plasma non sta facendo il solito “ci partneremo con qualcuno più tardi.” Stanno cercando di possedere lo stack regolamentato in modo da poter supportare istituzioni, aziende, commercianti e consumatori su larga scala.
Questo si collega anche a Plasma One. Un'esperienza di “neobank” non è reale a meno che tu non possa gestire custodia, scambio, conformità e corridoi fiat in modo che sopravviva al controllo. Costruire questo internamente, e poi licenziarlo, è un approccio molto deliberato per scalare la distribuzione.
Aave su Plasma: il credito stablecoin diventa un cittadino di prima classe
Un altro aggiornamento che ti dice che Plasma è serio riguardo a essere più di pagamenti è la storia dell'integrazione con Aave.
Alla fine di novembre 2025, Plasma ha inquadrato Aave come il layer di credito globale per le stablecoin sulla rete. L'obiettivo è trasformare i depositi USDT in credito prevedibile di mercato, con tassi di prestito bassi che rimangono utilizzabili sia in mercati rialzisti che ribassisti.
Hanno anche fornito numeri che sono difficili da ignorare: i depositi in Aave su Plasma hanno raggiunto 5.9 miliardi entro 48 ore dal lancio del mainnet, toccando un picco di circa 6.6 miliardi a metà ottobre, e hanno descritto un forte rapporto di efficienza nelle prime settimane.
Hanno anche menzionato l'impegno di un iniziale 10 milioni in token XPL come parte degli incentivi attorno al deployment di Aave.
Questo è importante perché il credito è dove le reti di stablecoin diventano sticky. I pagamenti sono ad alta frequenza, basso margine. I mercati del credito sono dove rimane la liquidità, dove si formano strategie, dove le istituzioni prestano attenzione e dove gli sviluppatori costruiscono prodotti oltre i semplici trasferimenti.
Hanno anche parlato di lavorare sulla calibrazione del rischio, oracoli e parametri affinché il sistema potesse gestire flussi ampi una volta che gli incentivi sono attivi. Questo è il tipo di lavoro dietro le quinte che separa “abbiamo distribuito contratti” da “abbiamo distribuito un mercato.”
Binance Earn è stata una sblocco della distribuzione, non solo una partnership
Tornando ad agosto 2025, Plasma ha collaborato con Binance Earn per lanciare un prodotto di rendimento USDT completamente on chain accessibile tramite Binance.
Il messaggio qui era molto diretto: la distribuzione è il collo di bottiglia, e Binance è uno dei più grandi canali di distribuzione per gli utenti di stablecoin a livello globale.
Il dettaglio chiave che è emerso è stata l'enfasi sull'esperienza utente. Se puoi accedere a rendimenti on chain all'interno di una piattaforma che già usi, senza una nuova interfaccia, elimini un enorme punto di attrito. Che tu ami o odi i luoghi centralizzati, sono dove centinaia di milioni di persone già interagiscono con le stablecoin. Collegare i corridoi di rendimento di Plasma a quella realtà è una mossa di crescita pratica.
Design del token: XPL è inquadrato come sicurezza e allineamento, non solo gas
Parliamo delle meccaniche del token in modo amichevole per la comunità.
Plasma sta inquadrando XPL come l'asset che garantisce la rete e allinea gli incentivi per i validatori e i costruttori. Nelle loro stesse parole, dovrebbe salvaguardare l'integrità del sistema man mano che l'adozione delle stablecoin cresce.
Hanno delineato un'offerta iniziale di 10 miliardi di XPL al lancio del beta mainnet.
Hanno anche descritto la struttura di distribuzione in un modo che rende più facile modellare il comportamento dell'offerta. Un grande titolo è che il 10 percento dell'offerta è stato allocato alla vendita pubblica, e hanno descritto un trattamento di sblocco differente per i partecipanti statunitensi rispetto ai non statunitensi, con la distribuzione dei partecipanti statunitensi che avverrà il 28 luglio 2026 in linea con le leggi applicabili.
Hanno anche detto che 25 milioni di XPL sarebbero stati distribuiti al lancio per riconoscere i depositatori più piccoli che hanno completato la verifica e partecipato alla vendita. E c'è una piccola allocazione per i membri della comunità legata al loro Stablecoin Collective.
Il punto più grande: stanno cercando di mantenere la proprietà ampia mentre riservano ancora un grande pezzo per la crescita dell'ecosistema e l'allineamento a lungo termine del team. Che tu sia d'accordo o meno con ogni numero, almeno il piano è esplicito.
Segnale dell'ecosistema: i partner di pagamento stanno già emergendo
Una cosa che cerco sempre è se un ecosistema è solo “loghi” o se categorie di partner reali vengono costruite nelle superfici dei prodotti.
Il dashboard di Plasma ha elencato i partecipanti all'ecosistema, comprese aziende orientate ai pagamenti come Yellow Card e WalaPay.
Questo è importante perché suggerisce che il focus non è puramente sul TVL DeFi. Si tratta anche di costruire percorsi nei corridoi di pagamento del mondo reale, soprattutto nelle regioni in cui le stablecoin sono già utilizzate come dollari quotidiani.
Qual è quindi la vera tesi per XPL da qui?
Ecco come lo spiegherei alla nostra comunità senza fronzoli.
XPL non sta cercando di essere il token di un'app casuale. Sta cercando di essere il token di una rete di regolamento stablecoin che vuole competere su affidabilità, struttura delle commissioni e distribuzione. I pezzi della roadmap che abbiamo visto sono coerenti:
Costruire un'infrastruttura di catena progettata per le stablecoin
Lanciare con liquidità profonda in modo che possa essere utile immediatamente
Costruire distribuzione orientata ai consumatori e ai commercianti attraverso Plasma One
Costruire corridoi regolamentati in modo che possa scalare nei mercati reali
Collegarsi all'astrazione della catena in modo che gli utenti possano accedervi da qualsiasi luogo
E ora con l'integrazione di NEAR Intents, il progetto sta puntando verso dove va lo spazio: esecuzione multichain con meno attrito per l'utente.
Questo non garantisce successo. Niente lo fa. Ma significa che abbiamo una storia reale da seguire che si basa su componenti spediti, non solo su promesse.
Se vuoi un modo semplice per monitorare i progressi, seguirei quattro cose:
Il movimento USDT senza commissioni si sta espandendo oltre i prodotti di Plasma nel tempo
Le distribuzioni di Plasma One stanno avvenendo in fasi con l'invio di funzionalità significative
Il progresso dello stack regolamentato continua con licenze ed espansione dei corridoi
Il volume cross chain in XPL aumenta ora che il routing degli intenti rende l'accesso più facile
Se quelle caselle vengono spuntate, non stai solo guardando un token. Stai guardando una rete di infrastruttura di stablecoin che cerca di diventare un corridoio predefinito per i dollari digitali.
E se questo è ciò che accade, XPL non avrà bisogno di hype. L'uso parlerà da solo.
