$ETH Se hai guardato il tuo portafoglio ultimamente, sai che l'atmosfera non è... fantastica. In particolare, Ethereum è in forte crisi. Ho seguito i dati da vicino e il sentiment sta passando da "compra il ribasso" a "corri verso le colline." Solo negli ultimi sette giorni, ETH ha perso il 25% del suo valore, scivolando sotto la soglia dei $2,300. Non si tratta solo di una correzione minore; è un flush sistemico. Ecco esattamente perché il "Computer del Mondo" è in terapia intensiva e perché penso che il trend al ribasso abbia ancora spazio per continuare.
1. Il bagno di sangue delle liquidazioni & Il tradimento dell'ETF
I numeri che arrivano dal mercato sono brutali. Abbiamo appena assistito a $227 milioni in posizioni long su Ethereum liquidate in un'unica ora. Quando così tanto leverage viene annullato, crea un loop di "vendita forzata" che è difficile fermare.
Ma il vero colpo al cuore? I "salvatori" istituzionali stanno uscendo.
Deflussi ETF: Quasi ogni grande ETF su Ethereum—Fidelity, Franklin, chiunque tu voglia—sta perdendo denaro. Stiamo vedendo deflussi giornalieri nell'ordine di $54.8 milioni.
La mossa di BlackRock: Anche il grande BlackRock ha riportato di aver trasferito 35.000 ETH su Coinbase Prime.
Quando le istituzioni che avrebbero dovuto fornire capitale "appiccicoso" iniziano a scaricare, ti dice che la domanda non è affatto profonda come ci era stato fatto credere. Il retail sta venendo spazzato via, e i grandi attori si dirigono verso le uscite.
2. La narrativa L2 sta crollando
Per anni, il caso rialzista per ETH era semplice: Layer 1 è la base sicura, e gli L2 gestiranno la scalabilità. Beh, quella storia sta attualmente crollando.
Anche Vitalik Buterin ha recentemente ammesso che gli L2 non stanno raggiungendo "Fase 2" (vera decentralizzazione) abbastanza velocemente. Siamo bloccati in un limbo dove la visione originale di "sharding" è morta, e le soluzioni L2 sembrano frammentate e lente a maturare. L'hype dell'"estate L2" è ufficialmente svanito, lasciando gli investitori a chiedersi come appare effettivamente la roadmap.
3. Perché questo non è il 2018 (e perché è spaventoso)
Tutti amano un confronto "capitolazione del 2018" perché implica che sta arrivando un enorme balzo. Ma diciamo la verità: la meccanica è diversa questa volta.
Nel 2018, avevamo una sbornia da ICO. Oggi, abbiamo un ecosistema sofisticato, ma abbiamo anche enormi prese di profitto dopo un grande rialzo. ETH è attualmente in calo di circa il 54% rispetto al suo massimo storico di agosto. L'infrastruttura è migliore di com'era anni fa, ma il trade è rotto. Il sentimento di mercato è passato da "futuro della finanza" a "vendi la notizia."
La linea di fondo: guarda il livello di $2.200
Quindi, cosa sto cercando prima di pensare di toccare di nuovo ETH?
I flussi ETF devono passare da rosso a verde in modo costante.
Il leverage deve essere completamente ripristinato (niente più picchi di liquidazione massicci).
Il supporto a $2.200 deve reggere.
Se $2.200 rompe, stiamo guardando a un seminterrato molto più profondo. Se regge, potremmo avere un "rimbalzo di un gatto morto", ma non confondere un rally di sollievo con una inversione di tendenza. Per ora, Ethereum è in un mondo di dolore, e le prospettive a breve termine sono cupe.
Stai attento là fuori: non prendere un coltello che cade.
