On-chain $BTC sta attualmente confermando il controllo da parte del lato venditore (Bears), con un evidente indebolimento della domanda in corrispondenza di importanti livelli di prezzo

1. Rottura dei livelli di supporto psicologici e tecnici

*L'indice True Market Mean è stato rotto. Essere al di sotto di questo livello ha due conseguenze:

- Perdita del riferimento di fiducia: La maggior parte dei trader a breve termine è attualmente in una posizione di perdita, aumentando la pressione di vendita per tagliare le perdite piuttosto che accumulare ulteriormente.

- Cambiamento di stato: Il mercato sta passando dalla fase di "correzione in un trend rialzista" a "stabilire un trend ribassista locale".

2. Analisi Offerta - Domanda e Area di assorbimento

*Basato sulla densità di liquidità e sui dati passati, il mercato sta osservando due aree di offerta importanti:

- Area $70k – $80k: Attualmente svolge il ruolo di resistenza psicologica.

- Area $66.9k – $70.6k: Questo è il cluster di prezzo con la densità di transazioni più elevata. Logicamente, questa è l'unica area con sufficiente potenziale per assorbire una grande pressione di vendita, tuttavia non ci sono ancora segnali che confermino la forza della domanda qui.

3. Indice di pressione (Stress Metrics) e Flusso di capitale

- Realized Loss: La pressione di taglio delle perdite si mantiene a livelli elevati (in media >1.26 miliardi USD/giorno). Ciò indica che i flussi di denaro in uscita (outflow) stanno dominando.

- La diminuzione delle istituzioni: I fondi ETF e il Tesoro sono passati a uno stato di Net Outflow. L'assenza di flussi di capitale da istituzioni finanziarie sta facendo mancare al mercato un "supporto" solido, aumentando il rischio di liquidazione delle posizioni.

4. Mercato dei derivati e Volatilità

*I dati del mercato dei derivati rafforzano ulteriormente lo scenario negativo:

- Liquidazione Long: La frequenza delle liquidazioni delle posizioni long è aumentata notevolmente, indicando che il processo di pulizia della leva (flush leverage) sta avvenendo in modo incisivo.

- Options Skew: L'indice Skew è nettamente inclinato verso il Downside. I trader stanno dando priorità all'acquisto di opzioni put per coprire i rischi piuttosto che scommettere su un recupero.

5. Conclusione personale

- Probabilmente stiamo assistendo a una stagione ribassista "silenziosa" rispetto al passato, quando principalmente le mosse del mercato erano legate al ritiro di grandi flussi di capitale e le posizioni long venivano continuamente liquidate? Non abbiamo visto il crollo di grandi entità come nella stagione precedente.

- Nel contesto di una domanda spot in calo, ogni aumento di prezzo a breve termine dovrebbe essere considerato come un rimbalzo tecnico piuttosto che un'inversione di trend; è necessario un acquisto sufficientemente forte per cambiare l'attuale trend per poter essere ottimisti.

- Non abbiamo ancora visto molte domande come "qual è il valore di $BTC ?" come nell'area di fondo della stagione precedente, ma la maggior parte sta aspettando di acquistare al minimo.

- Qual è la vostra opinione?